2021년 10월 26일 출시 이후 메인넷 티켓 홀더를 대상으로 열리는 첫 유동성 풀은 바로 CYS/USDC 풀입니다. 우리는 향후 몇주에 걸쳐 점차 더 많은 페어에 대한 풀을 열 예정이며, 제품을 계속해서 공개할 것입니다. 우리의 최우선순위는 사용자 경험에 대한 알파 테스터들의 가치있는 피드백 수집입니다.
알파 메인넷 티켓 홀더를 위한 노트
면책 조항: 여느 신규 제품 출시와 같이, 우리는 프로그램 사용에 앞서 최대한 많은 조사와 이해 및 주의가 선행되어야 함을 당부드립니다. 이는 출시 이후 약 24시간 내에 업데이트될 것입니다. 두 번째 노트로, 플랫폼으로 ‘aping’하지 않으시길 바랍니다. 플랫폼 테스팅을 하기로 결정했다면, 적은 금액을 이용하는 것을 권장합니다.
플랫폼을 테스트하려는 홀더들은, 지갑이 연결되고 메인넷 NFT가 감지되었을 때 풀 개요 우측 상단의 ‘new position’ 버튼을 선택해 포지션을 열 수 있습니다.
여기서, 당신은 ‘유동성 추가’ 섹션을 볼 수 있습니다. 현재 이를 통해 Serum 내 CYS/USDC 마켓에 집중된 유동성 포지션을 추가할 수 있습니다.
여기부터 당신은 CYS/USDC 페어에 유동성을 공급할 최소 및 최대 가격 범위를 선택할 수 있습니다. 현재 Serum이 설정한 계좌 한도 때문에 100단위의 가격 인터벌을 선택, 이 경우에는 0.1 CYS로 선택해야 한다는 점에 유의해 주시기 바랍니다. 이 제품에서는 현재 가격 인터벌의 예시는 다음과 같을 수 있습니다:
유동성을 공급할 지정 가격 범위를 선택한 뒤 ‘Create Position’ 버튼을 클릭하면 됩니다.
마지막으로, 트랜잭션 승인을 요청하는 지갑 알림을 받게 됩니다. 활성화된 포지션은 ‘풀 개요’에서 확인할 수 있습니다.
다시 한번, Cyclos가 솔라나의 DeFi 선두주자가 될 수 있도록 힘을 실어주고 참여해준 알파 메인넷 테스터 여러분께 감사의 인사를 드립니다. 이는 앞으로 있을 수 많은 버전의 첫 단계이며, 제품에 대한 여러분의 피드백과 사용자 관점에서 개선 사항이 있는지, 사용자 여러분의 의견을 기다립니다. 제품을 사용해 보고 의견을 공유해 주실 분이 계시다면, 이 피드백 양식을 이용해 주세요.
* 해당 포스팅은 투자 관련 정보 공유의 목적으로 포스팅된 글이며 투자 권유가 아닙니다. 그러므로 개인 투자의 책임은 모두 본인에게 있으니 참고하셔서 투자하시기 바랍니다.
DeFi 제품의 성공적인 출시에는 여러 경쟁 변수가 포함됩니다. 서포터들의 기대를 즉시 충족시키는 것과 프로토콜이 안전하며 모든 것이 의도한대로 기능하도록 보장하기 위한 최고의 실행성 사이에 균형을 맞춰야 합니다. 이는 모든 프로젝트 팀이 직면해야 하는 이슈이며, 특히 Cyclos의 경우 더욱 연관이 있습니다. 당사의 제품은 DeFi 업계에서 매우 특별하며, 재능있는 개발팀이 Rust에서 기초부터 제작했습니다. 따라서 최고의 제품을 제공하기 위해 테스트, 검증 및 다시 테스트하는데 엄청난 양의 자원과 시간이 필요했습니다. 메인넷 제품 릴리스가 원래 타임라인보다 몆 주 늦어졌지만, 여기에 대해 사과하지 않습니다. 몇 달 또는 몇 년의 딜레이가 흔한 이 산업에서 몇 주의 지연은 불가피한 것으로 고려할 수 있습니다.
커뮤니티의 기대치와 제품 개발의 현실이 일치하도록 하는 것은 메인넷 제품 출시로 끝나지 않는 현재진행형 프로세스입니다. 커뮤니티에게 Cyclos의 개발 진행상황에 대해 알리기 위해 우리는 Cyclos의 현주소와 10월 한달 동안 여러분이 기대할 수 있는 것들에 대해 나누고자 합니다.
제품 프론트 업데이트
모두가 궁금해할 질문으로 시작하겠습니다:
“메인넷은 언제 출시되나요?”
간단히 대답하자면, Cyclos 메인넷 출시는 10월에 있을 예정입니다. 올해 솔라나 해커톤에 참여하며 우리가 솔라나 DeFi 커뮤니티에게 열렬히 홍보했던 마켓 메이커 제품이 드디어 완전한 형태로 출시될 것입니다. 여기에 대해 우리는 그 누구보다도 기쁩니다. 개발 과정에서 우리를 의심하는 사람들과 폄하하는 사람들이 많았습니다. 하지만 우리는 그러한 네거티브 공방에도 굳건히 자리를 지켰으며 그들이 모두 틀렸다는 것을 증명하기를 기대합니다 :) 무엇보다 중요한 것은, 네거티브를 펼친 이들보다 훨씬 많은 Cyclos의 서포터들에게 훌륭한 제품으로 보답하는 것입니다.
지금까지 우리를 지지해준 서포터들에게, 개발 프로세스를 함께 버텨줘 고맙다는 인사를 전합니다. 우리는 하루 빨리 여러분이 플랫폼을 직접 보기를 바랍니다.
이러한 이유로 우리는 완전한 퍼블릭 릴리스 이전에 플랫폼을 직접 테스트해 보고 경험을 토대로 피드백을 제공할 Cyclos 커뮤니티 여러분을 대상으로 이메일 가입 리스트를 오픈합니다. 가입 창은 10월 12일부터 10월 19일까지 열립니다. 10월 19일 리스트 마감 이후 그 다음 주, 우리는 플랫폼 액세스에 대한 추가적인 정보를 공개할 것입니다. 마켓 메이커 플랫폼을 직접 이용할 Cyclos 커뮤니티 멤버들의 의견만큼 중요한 건 없으며, 그렇기 때문에 우리는 역사적인 데뷔에 앞서 여러분의 의견을 가장 먼저 물을 것입니다.
마케팅 프론트 인사이트
팀으로서 우리는 당사의 거대한 커뮤니티를 귀중하며 막대한 자산으로 봅니다. 당사의 커뮤니티 구성원은 전 세계적으로 수십 개 국가와 문화에 걸쳐 있습니다. 우리는 영어 중심적 기술 영역을 넘어 언어가 새 기술과 아이디어에 대해 소통하는데 매우 중요한 역할을 한다는 사실을 알고 있으며, 그렇기 때문에 우리는 Cyclos에 대한 고품질의 멀티미디어 콘텐츠를 영어 외 다양한 언어로 소싱하기 위해 앰배서더 캠페인을 출시할 것입니다. 제품이 출시된 뒤 우리는 전 세계로의 문을 열어 커뮤니티가 Cyclos에 대한 소식을 널리 퍼뜨릴 수 있도록 할 것입니다. 이 프로그램에 대한 자세한 소식은 추후 발표할 예정입니다.
이번 업데이트를 읽고 커뮤니티 멤버들로부터 여러 포인트에 대한 다양한 질문이 있을 것이라고 예상합니다. 질문이 있는 경우 언제나처럼, 편하게 텔레그램 또는 디스코드를 통해 연락 주시기 바랍니다. 또, 우리는 10월 14일 목요일 12 PM UTC에 Solana Insiders와 AMA를 진행할 계획입니다. 이 AMA에 참가하는 방법은 여기서 확인할 수 있습니다. 우리는 여러분의 질문을 환영하며, 신속정확하게 답변을 드릴 것입니다.
본 포스팅은 <원본 : CycloSwap 소개>의 번역본으로Cyclos 사이클로스 네트워크프로젝트에 관심이 있는 커뮤니티 투자자분들의 편의를 위해 작성되었습니다.
오타나 번역 관련 문의가 있으시다면 댓글로 부탁드립니다!
Cyclos 팀은 솔라나 생태계에서 가장 뛰어난 스왑 인터페이스인 CycloSwap을 공식 소개하게 되어 매우 뿌듯합니다. DeFi에서 가장 근본적인 역할을 하는 DeFi 인프라의 구성요소인 스왑 메커니즘의 중요성은 종종 당연한 것으로 치부될 때가 있습니다. 아마 이러한 이유로 제품 개발에 대한 혁신과 관심의 수준이 부족할 때가 많습니다. Cyclos 팀은 많은 실험과 사용자가 제공한 피드백을 조합해 계속해서 CycloSwap을 최적화하고 있습니다. 이 글에서 우리는 솔라나 DeFi 사용자들에게 CycloSwap이 제공하는 여러 혜택에 대해 알아볼 예정입니다.
CycloSwap이 특별한 이유는?
1. CYS 토큰 홀더는 플랫폼 수수료 없이 스왑합니다
지갑에 CYS를 보유하고 계신가요? CYS를 갖고 계신 경우, 솔라나에서 가장 저렴한 스왑 수수료를 누릴 수 있습니다. CYS를 홀딩하고 있지 않지만 저렴한 수수료를 즐기고 싶으시낙요? CYS 홀딩 최저 요건은 없습니다 :) 업계에 저렴한 수수료라고 내세운 것들을 많이 볼 수 있지만, 그 중 최고는 단연 ‘수수료 없음’입니다.
2. 멀티마켓 구동 스왑
솔라나 위 모든 스왑이 똑같이 구축되지 않았습니다. 토큰 페어 스왑이 사용자들이 다른 체인에서도 사용할 수 있는 간단한 절차로 성장한 가운데, 이 기능은 기타 주요 솔라나 기반 스왑 플랫폼에서 찾아볼 수 없습니다. DeFi 사용자 기대치를 맞추며 Cyclos는 멀티마켓 토큰 스왑을 만들어 사용자들이 원하는 모든 토큰 페어링을 제한 없이 원활하게 이동할 수 있게 합니다.
3. 토큰 기반 가격 차트 분류
다른 스왑은 오직 USD로 표시된 가격만 디스플레이합니다. CycloSwap에서 유연한 가격 차트는 사용자가 SOL, BTC, ETH 등 주요 토큰으로 표시된 가격 히스토리를 볼 수 있게 합니다. 원하는 토큰의 가격 퍼포먼스를 평가하는 것이 전과 비교할 수 없이 쉬워집니다.
이 글에서 당사의 가장 최신 혁신들에 대해 다뤘지만, 아직 전부 다 공개하지 않았습니다. 실제로 당사의 개발팀은 지금도 새로운 기능을 출시하기 위해 열심히 노력중입니다.
CycloSwap에 추가되었으면 하는 기능이 있으면 제안해 주시기 바랍니다. 트위터를 통해, 또는 텔레그램이나 디스코드에서 메시지를 보내주세요. 우리는 언제나 사용자들이 제공하는 건설적인 피드백을 기다리고 있습니다.
* 해당 포스팅은 투자 관련 정보 공유의 목적으로 포스팅된 글이며 투자 권유가 아닙니다. 그러므로 개인 투자의 책임은 모두 본인에게 있으니 참고하셔서 투자하시기 바랍니다.
Cyclos는 집중된 유동성 마켓 메이커 플랫폼을 지키기 위해 암호화 업계의 엘리트 사이버보안 감사 기업인 Halborn과 일해 왔습니다. Halborn은 이 마켓 메이커 플랫폼을 여러 범위에 걸쳐 보안 테스트를 진행했습니다. 이러한 보안 테스트에는 Cyclos 프로토콜의 프라이빗 깃허브 레포에 포함된 코드에 대한 리스크 및 영향 평가가 수반되었습니다.
보안 감사의 목적은 두 가지였습니다: 프로그램 기능이 의도적인지 확인하는 것과, 프로그램의 잠재적 보안 문제를 찾아내는 것이었습니다. Halborn 팀은 자동화된 보안 테스팅과 함께 수동으로 코드를 모두 리뷰했습니다. Halborn의 Cyclos 프로토콜 감사 결과는 전반적으로 매우 만족스러웠습니다.
10월, 당사의 집중된 유동성 마켓 메이커의 출시를 앞두고 우리는 커뮤니티의 이익을 위해 특히 보안과 관련해 최선의 조치를 모두 취하는 것이 중요하다고 믿습니다. Halborn과의 파트너십으로 우리는 플랫폼 코드의 보안을 확보하는데 한 걸음 더 나아갈 수 있게 되었습니다. Cyclos에서 달성하는 모든 업적 중 가장 중요한 것은 보안입니다. 우리는 Halborn과의 파트너십을 통해 이것이 해결될 것이라고 믿습니다.
보안 작업에는 끝이 없습니다. Halborn은 스마트 컨트랙트를 훨씬 뛰어넘어 조직의 가장 중요한 자산을 꾸준히 평가하고 최대의 가치를 창출하며 매 단계마다 세계적인 사이버 보안 컨설팅과 실행을 제공하는 제 3자 파트너 역할을 수행합니다.
Cyclos는?
Cyclos는 집중된 유동성 마켓 메이커 프로토콜로, 솔라나의 디지털 자산 거래에 있어 고-투 유동성 솔루션이 되는 것을 목표로 하고 있습니다. Cyclos는 뛰어난 자본 효율성 주변의 혁신을 활용하고 이를 간단하며 직관적인 UI와 합쳐 모든 크기의 유동성 제공자가 시장에 참여할 수 있게 합니다.
* 해당 포스팅은 투자 관련 정보 공유의 목적으로 포스팅된 글이며 투자 권유가 아닙니다. 그러므로 개인 투자의 책임은 모두 본인에게 있으니 참고하셔서 투자하시기 바랍니다.
오른쪽 모서리에서 "연결"을 클릭합니다. 다양한 SPL 지갑을 보실 수 있습니다. DEX에 연결해야 하는 것을 선택하십시오.
이 튜토리얼에서는 Phantom 지갑을 생성했으므로 "Phantom"을 클릭합니다.
5단계: $CYS 구매
주요 $CYS 쌍은 USDC/CYS이므로 먼저 일부 SOL을 USDC로 바꿔야 합니다.
이를 위해 먼저 스왑 드롭다운 메뉴에서 SOL을 선택합니다.
드롭다운 메뉴에서 "SOL"을 입력하고 메뉴에서 SOL을 선택합니다.
이제 솔라나와 USDC가 모두 선택되었으므로 SOL 섹션에 "1"을 입력하고 "Swap"을 클릭하여 1 SOL을 USDC로 바꿀 수 있습니다.
"스왑"을 선택하면 팬텀 지갑에서 거래를 승인하십시오.
이제 스왑이 완료되었습니다. 이제 USDC가 있으므로 USDC/CYS 쌍을 사용하여 일부 CYS를 구매할 수 있습니다. 다음으로 드롭다운 메뉴에서 CYS를 선택해야 합니다.
이제 USDC/CYS 쌍에서 CYS를 구매할 준비가 되었습니다 🎉
Cyclos는?
Cyclos는 집중된 유동성 마켓 메이커 프로토콜로, 솔라나의 디지털 자산 거래에 있어 고-투 유동성 솔루션이 되는 것을 목표로 하고 있습니다. Cyclos는 뛰어난 자본 효율성 주변의 혁신을 활용하고 이를 간단하며 직관적인 UI와 합쳐 모든 크기의 유동성 제공자가 시장에 참여할 수 있게 합니다.
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우리는 기쁜 마음으로 솔라니움에서 IDO 이벤트를 통해 네이티브 토큰인 $CYS를 출시하게 되었다고 알립니다 :)
솔라니움은 솔라나 위에 구축되는 DeFi 프로젝트를 위한 최고의 IDO 플랫폼으로 빠르게 거듭나고 있습니다. 솔라니움은 그들의 추첨 시스템을 통해 누구나 토큰 세일에 참여할 수 있게 합니다. 또한 그들은 혁신적인 솔라나 프로젝트의 지분을 갖고 싶어하는 열정적인 투자자로 가득한 강력한 커뮤니티를 갖고 있습니다.
Cyclos IDO 디테일
토큰: $CYS
토큰 수량: 714,285 $CYS
사용 가능한 통화: USDC
퍼블릭 세일 총 모금: $250,000 USDC
IDO 타임라인 (UTC)
화이트리스트 개시: 9월 6일 (지금 추첨에 대한 화이트리스트에 접수할 수 있습니다)
화이트리스트 추첨 결과: 9월 6일 3:00:00 PM
판매 개시: 9월 6일 4:00:00 PM
분배: 9월 8일 5:00:00 PM
개발 업데이트
Cyclos 플랫폼의 개발은 매우잘 진행되고 있습니다. 우리는 곧 3분기로 예상되는 집중된 유동성 마켓의 알파 출시에 대한 정보를 공개할 예정입니다.
앞으로 몇주 동안 여러분은 Cyclos의 기능들에 대한 더 많은 정보와 초기 유동성 공급자가 받을 보상에 대해 알게 될 것입니다. ⛏️
또, 우리는 네이티브 토큰인 $CYS에 대한 정보와 이 토큰이 CYS 플랫폼에서 수행할 다양한 역할에 대해 공개할 예정입니다.
Cyclos는?
Cyclos는 집중된 유동성 마켓 메이커 프로토콜로, 솔라나의 디지털 자산 거래에 있어 고-투 유동성 솔루션이 되는 것을 목표로 하고 있습니다. Cyclos는 뛰어난 자본 효율성 주변의 혁신을 활용하고 이를 간단하며 직관적인 UI와 합쳐 모든 크기의 유동성 제공자가 시장에 참여할 수 있게 합니다.
* 해당 포스팅은 투자 관련 정보 공유의 목적으로 포스팅된 글이며 투자 권유가 아닙니다. 그러므로 개인 투자의 책임은 모두 본인에게 있으니 참고하셔서 투자하시기 바랍니다.
본 포스팅은 <원본 : Diving into Cyclos>의 번역본으로Cyclos 사이클로스 네트워크프로젝트에 관심이 있는 커뮤니티 투자자분들의 편의를 위해 작성되었습니다.
오타나 번역 관련 문의가 있으시다면 댓글로 부탁드립니다!
이 글은 Jonas Klemm이 기고한 게스트 포스트입니다. 트위터에서 그를 팔로우할 수 있습니다 @blockchaisin
tl;dr: (1) Uniswap v3 + (2) Serum + (3) Solana = Cyclos = (1) 집중된 유동성과 친숙한 UX + (2) 부트스트랩된 가격 찾기 및 볼륨 + (3) 포지티브 섬 인터랙션
Cyclos의 빌딩 블록 소개
기본적으로 Cyclos는 Serum 위에 구축되는 오버레이 서비스로 이해될 수 있으며, 친숙한 constant product market making(CPMM) AMM 경험을 솔라나 DeFi 생태계에 가져옵니다. 기존 솔루션과는 다르게, Cyclos는 집중된 유동성을 가능하게 하는 동시에 위 경험을 제공합니다.
Cyclos에 대해 기본적으로 이해할 수 있는 또 다른 방법은 이를 Uniswap v3와 솔라나 기반의 Serum DEX를 통해 결혼하는 것이라고 생각하는 것입니다. 일관적으로, Cyclos의 가치 제안은 포지티브 섬 인터랙션을 중심으로 하며, 이는 기존 인프라를 활용하고 이와 같은 빌딩 블록을 새롭고 가치를 더하는 방식으로 재배열하는 전반적인 DeFi 기풍과 일치합니다. 바퀴를 새로 만들어 다는 것이 아니라, 파이가 팽창하는 포지티브 섬 멘탈리티입니다.
이 논리에 따라 Cyclos는 다양한 빌딩 블록의 강점 위에 식별 및 구축을 합니다:
이러한 강점 중에는 효율적인 주문 실행이 있습니다. 역사적으로, CPMM AMM은 x*y=k 가격 곡선에 0에서 무한까지 균등하게 자본을 분배했습니다.
따라서, (i) 대부분의 자본은 사용되지 않았으며, (ii) 트레이드에는 높은 슬리피지가 동반되며 (iii) 경쟁력 있는 트레이드 실행을 가능하게 할 충분한 자본을 유치하기 어렵습니다. 이는 유동성 공급자(LP)가 일반적으로 촉진한 거래당 보상을 받기 때문에 특히 문제가 됩니다(즉, 주문을 실행할 때 그들의 유동성이 관여하면).
→ Cyclos는 집중된 유동성을 활용하며(Uniswap v3와 유사), 이는 사용자가 시장을 만들고자 하는 가격 범위를 지정할 수 있게 하며, 기존에 요구되던 자본의 일부만으로 동일한 마켓 메이킹 보상을 거둘 수 있습니다.
유사하게, 경쟁력 있는(또는 효과적인) 주문 실행은 모든 거래 플랫폼에 절대적으로 필요하며 일반적으로 높은 거래량을 요구합니다.
높은 거래량은 두 가지 관련된 이유로 매우 중요합니다: 첫째, 더 많은 유동성을 가진 시장은 슬리피지가 줄고 중재가 늘어 실제 시장 가격을 반영할 가능성이 더 높으며, 둘째로는 이러한 시장은 덜 숙련된 트레이더를 희생시키며 가격을 조작하기 더욱 어렵기 때문입니다. 충분한 유동성을 확보하기 위해 새로운 거래 플랫폼은 일반적으로 (i) 프로젝트 토큰으로 유동성 공급에 인센티브를 부여하는 유동성 채굴 캠페인을 진행하거나 (ii) 프로젝트 자금을 이용해 시장을 만듭니다.
→ Cyclos는 주문을 Serum의 오더북에 라우팅해 유동성 부트스트래핑 문제를 회피합니다. 이를 통해 Cyclos는 높은 거래량에 액세스할 수 있으며 결국 경쟁력 있는 가격 찾기와 깊이 있는 마켓을 확보할 수 있습니다.
또 다른 강점은 솔라나 네트워크라는 경쟁 우위에 있으며 확장 가능한 진화하는 생태계 내에서 구축하는 것에서 비롯됩니다.
역사적으로, 이더리움 DeFi 생태계의 성장은 때로 엄청나게 높은 가스비로 인해 제한을 받았습니다. 반면에 솔라나는 확장성과 관련해 상대적으로 경쟁력이 높은 솔루션으로 스스로를 입증했고 이를 통해 잠재적으로 DeFi 앱을 지원해 진입 장벽을 줄일 수 있습니다. 마찬가지로, 솔라나는 지속적인TVL의 상승을 경험했습니다.
→ Cyclos는 거의 즉각적이며 낮은 트랜잭션 비용으로 헤택을 받는 신흥 DeFi 생태계의 중요한 부분이 될 것입니다.
마지막으로, Cyclos는 모든 세계의 최고 장점을 제공하기 때문에 이러한 빌딩 블록을 모아서 발생하는 시너지 효과가 있습니다: Uni v3의 자본 효율성, Serum의 유동성과 주문 뎁스, 역량을 강화해주는 솔라나의 인프라, 그리고 CPMM AMM이 제공하는 익숙한 사용자 경험.
지금까지 설명되지 않았지만, CPMM AMM은 (i) 낮은 진입 장벽과 (ii) 원활한 사용자 경험으로 인해 실질적으로 DeFi의 표준이 되었습니다. 일반적으로, 가입 또는 KYC가 필요하지 않으며 미니멀한 인터페이스는 적은 에러와 함께 공정한 경쟁의 장을 만들어줍니다.
→ 트레이드를 실행 및 매칭하기 위해 Serum이 오더북을 이용하는 반면, Cyclos는 익숙한 CPMM AMM 경험을 전달하기 위한 오버레이 서비스로 이용될 수 있습니다.
모든 것을 하나로 모읍니다
이러한 빌딩 블록이 어떻게 서로 잘 맞아 떨어지는지는 두 가지 다른 관점을 이용해 이해할 수 있습니다.
Cyclos의 관점에서, 목표는 거버넌스 토큰인 CYS의 가치 증대와 LP가 Cyclos에 유동성을 공급할 인센티브를 극대화하는 것입니다. 스왑 커미션 및 리베이트로 얻은 수수료의 1/4이 오픈마켓 토큰 바이백에 사용되기 때문에 이러한 포인트는 상호 관련이 있습니다(아래 수수료 내역 정보 참조). 자연스럽게, CYS도 플랫폼의 제품으로서 Cyclos의 방향성을 형성하는데 참여하도록 요구됩니다.
LP의 관점에서, 목표는 이익을 극대화하고 마켓 리스크를 최소화하는 것입니다. LP의 이익은 전체 주문량과 주문 분배에 따라 결정됩니다. 주문량은 유동성을 Serum의 오더북에 플러그해 최대화되고, 주문 분배는 현재 거래가격을 중심으로 유동성이 집중되도록 최적화해 각 거래당 마켓 메이킹 수수료를 획득할 수 있도록 최대한 많은 거래가 이루어지도록 합니다.
이익을 극대호하는 동시에 영구적 손실로 입증되거나 시장 조작으로 발생할 수 있는 시장 리스크로부터 보호하는 것이 중요합니다. 유동성을 현재 시장 가격 주변에 집중시키는 것은 시장 뎁스를 증가시켜 주문이 가격에 주는 영향을 줄이고 시장 조작의 비용을 훨씬 높여 시장 조작 리스크 문제를 해결하는데 도움을 줍니다. 이는 특히 Cyclos가 이미 뎁스가 있는 Serum의 오더북에 주문을 보내기 때문에 더욱 그렇습니다. 나아가, 가격 영향은 LP가 영구적 손실의 리스크를 흡수할 의지와 가격영향 또는 시장 뎁스 사이의 내재적 균형의 일부이기 때문에 일반적으로 중요한 메트릭입니다. Hayden Adams의 말을 빌리자면: “LP가 시장 가격에 가깝기 매도하려는 의지가 강할수록 그들은 더 많은 영구적 손실을 경험합니다”.
그러나 여기에는 선순환이 있습니다: 시장 가격에 더 가깝게 유동성이 집중될수록 가격 영향은 적고, 가격 영향이 적을수록 더 좋은 이율이 제시됩니다. 트레이더가 더 좋은 이율을 받을수록 더 많은 거래량이 발생하고 더 많은 수수료를 걷을 수 있습니다. 이처럼 집중된 유동성은 수수료 수익을 극대화하기 위해 영구적 손실을 감수할 의지가 있는 LP에게 이상적일 수 있습니다.
마지막으로, LP 포지션이 Serum에 공급되기 때문에 기성 DEX에 초기 유동성 공급에 대한 닭이 먼저냐 달걀이 먼저냐인 문제를 피할 수 있습니다. 이것은 Serum과 통합한 솔라나 기반 AMM의 공통 기능이며, 높은 TVL이 프로토콜을 만들거나 깨뜨릴 수 있는 이더리움의 DeFi 생태계와 매우 다릅니다. Cyclos는 초기 LP에 리스크를 줄여줄 뿐만 아니라 실제로 보상을 주는데, 유동성 채굴이 초기 LP를 선호하며 얕은 시장으로부터의 영구적 손실로 인한 단점을 주지 않기 때문입니다. 이에 따라 LP는 스마트 컨트랙트 리스크 인수를 감당할 수 있으면 됩니다.
간략히 말해, Cyclos는 LP에게 세 가지 주요 장점을 제공합니다:
시장 가격 주변에 유동성을 집중함으로써 기존 자본을 더 잘 활용해 더 많은 수수료를 획득합니다.
LP는 자본이 Serum으로 재배치되어 얕은 부트스트래핑 시장에서 발생하는 영구적 손실을 방지할 수 있기 때문에 스마트 컨트랙트 리스크만 감수하면 됩니다.
절차적 단계에서 Cyclos에 자산을 할당하는 핵심 메커니즘은 5단계로 구성됩니다. 아래 그림은 이 할당 프로세스의 예입니다:
더 자세히 말하자면, 스텝 (1)에서 (3)까지는 유동성 관리를 설명하는 핵심 프로세스이며, 스텝 (4)와 (5)는 보다 운영에 집중하며 수수료의 분배와 포지션의 업데이트를 설명합니다.
Cyclos에 LP하기: LP는 특정 가격 범위 안에서 자유롭게 지정한 비율대로 트레이딩 페어의 자산을 락업해 유동성을 공급합니다. 이 가격 범위는 개별적인 포지션의 세트에 의해 모방되며, 개별 포지션은 최소 증분 값인 ‘틱’으로 서로 차이가 있습니다.
유동성 집계: 모든 개별적인 LP의 유동성은 틱 단위로 집계됩니다.
Serum에 LP하기: 집계된 모든 틱의 서브세트가 Serum 오더북에 포스트됩니다. 이러한 제한은 가스비에서 비롯됩니다. 정확한 수치는 달라질 수 있지만, 유동성 할당에 현재로는 시장가격 양쪽에 10에서 15틱을 포스트할 계획입니다. 이것을 포함해 여러 수치는 변경될 수 있지만, 여전히 각각의 크기 순서를 반영합니다.
수수료 분배: 스왑 커미션과 리베이트는 (i) Cyclos 재무부, (ii) 토큰 바이백, (iii) CYS 스테이커 (iv) LP에 균등하게 분배됩니다. LP 보상은 비례적으로 할당됩니다. 개별적인 LP 포지션이 Cyclos를 통해 집계되고 할당되기 때문에, Cyclos는 충분한 양의 SRM을 스테이킹해(즉, 1mm SRM) 결국 더 나은 메이커 비율(즉, -5 bps vs -3 bps)을 LP에 제공할 수 있을 것입니다. 이 목표를 달성하기 위해 커뮤니티에서 Serum을 크라우드소스하기 위한 풀링 모듈이 만들어질 것입니다. LP는 거래에서 더 높은 메이커 리베이트와 낮은 테이커 수수료를 통한 혜택을 누리기 위해 Serum을 예치합니다.
포지션 업데이트:시장이 움직이고 주문이 채워질수록, 초기에 균등하게 할당된 유동성이 서서히 시장의 어느 한쪽으로 기울기 마련입니다. 오프체인 크랭크가 주기적으로 몇 초마다 (3)을 반복할 수 있는 온체인 프로그램을 호출합니다. 이것은 두 가지 목적을 수행합니다: 첫째, 유동성의 균등한 분배를 확보하고, 둘째로는 유동성이 최대한 적극적으로 사용되는 것을 보장합니다.
Cyclos는?
Cyclos는 솔라나에서 자산이 거래되는 방식의 효율성을 극대화하기 위한 솔루션입니다. LP가 Serum에 제출된 오더에 있는 특정 가격 범위 내에서 유동성을 집중할 수 있도록 함으로써 거래자에게 소량의 거래를 하더라고 실제 호가에 액세스할 수 있는 기회를 제공합니다.
* 해당 포스팅은 투자 관련 정보 공유의 목적으로 포스팅된 글이며 투자 권유가 아닙니다. 그러므로 개인 투자의 책임은 모두 본인에게 있으니 참고하셔서 투자하시기 바랍니다.
2020년의 DeFi 썸머와 DEX의 부상은 암호화폐 세계뿐 아니라 전체 금융 세계에 혁명을 가져왔습니다. Automated Market Maker(AMM) DEX 모델의 부상 이전에 DEX에서 암호화 자산을 거래하고 싶은 유저들은 낮은 유동성의 오더북에 의존해야 했습니다. 2018년 Uniswap이 출시되기 전까지 AMM 이전의 세계에서는 높은 비용과 수준 이하의 사용자 경험을 감수해야 했습니다. AMM이 가져온 혁신의 주요 부분은 바로 이전의 오더북 모델에 의존하는 대신 수학적 공식에 근거해 자산에 가격을 매기는 것이었습니다.
이 모델의 핵심에는 Constant Function Market Maker (CFMM)의 개념이 자리잡고 있습니다. “Constant function”은 리저브 자산의 불변성 상태를 말합니다. LP는 스마트 컨트랙트 내에서 자산을 풀링하며, 이를 트레이더들이 이용해 상대방 스왑 유동성을 제공합니다. 다른 트레이더와 트레이딩을 하는 대신, 유저들은 이와 같이 풀링된 자산에 대해 트레이딩합니다.
CFMM 모델에서의 트레이딩은 다음 함수에 기반합니다:
x*y=k
이 공식에서 k는 상수이며; x는 첫 자산의 리저브를 나타내고 y는 두 번째 자산을 나타냅니다. k를 유지하기 위해 x의 공급이 늘어나면 y의 공급은 감소해야 합니다.
유동성 문제
AMM모델이 기성 오더북 기반의 DEX에 비교해 향상된 유동성을 제공하는 반면, 트레이드 실행에 있어 바람직하지 않은 결과를 가져오기도 합니다. LP 자산은 x*y=k 가격 곡선에 걸쳐 고르게 분포되어 있으므로, 0에서 ∞까지 이것은 다음을 의미합니다:
대부분의 유동성이 사용되지 않은채 남겨지며 이 곡선을 따라 분배됩니다 (이는 특히 스테이블 자산 페어의 경우에 더욱 해당합니다)
특히 낮은 볼륨의 자산에 있어 트레이딩은 높은 레벨의 슬리피지를 동반합니다
자본 비효율성의 결과로 애초에 LP가 유동성을 제공할 인센티브가 부족합니다
AMM이 사용자가 선택한 특정 범위 내에서 유동성을 분할할 수 있도록 허용한다면 어떨까요?
직관적인 솔루션
Cyclos와 함께 우리는 세계에서 가장 효율적인 리미트 오더 시스템이라고 믿는것을 채택하고 솔라나에 배치했습니다. 사용자는 유동성을 집중할 수 있으며, 자산이 분배되는 개별적인 가격 곡선을 구성할 수 있습니다. 그런 다음 모든 개별 곡선의 결합된 유동성에 대해 트레이딩이 발생합니다.
사용자는 특정 범위내에서 자산을 디스팟하고, 채워지면 사용자는 보상으로 메이커 수수료 리베이트를 받습니다. LP로서 여러분은 유동성이 리베이트를 통해 사용될 때와 기본적으로 시차 리미트 오더를 할 때 트레이딩 수수료를 받습니다.
게임 이론적 관점에서 최종 목표가 유동성을 강화하기 위해 LP에 대한 인센티브를 최대화하는 것이라고 봤을 때, 두 가지의 주요 사항이 고려되어야 합니다:
#1 주문량 - LP에게 높은 거래량은 높은 수익을 의미합니다; 지정 가격 인터벌로 자본을 배치해 LP는 더 큰 주문을 촉진해 보상이 커집니다
#2 주문 분배 - 주민이 이행될 때만 수익이 발생합니다; 최적 가격 인터벌에 유동성을 배치하는 것은 LP의 자산 활용을 늘리며, 또 다시 보상이 커집니다
Uniswpa V3에서의 잠재적인 트레이더 및 LP들에게, 다양한 스왑 수수료와 높은 가스비는 여전히 주요 장애물로 남아 있으며, 실제적이며 지속 간으한 오더북 깊이의 가능성을 제한합니다. LP로서, 가변적인 가격 인터벌에 걸쳐 더 많은 범위의 주문을 할 것이라는 전망은 더욱 높은 가스 페널티를 발생시킵니다. 그 결과, 집중된 유동성에 의해 활용될 것의 실제 잠재력은 여전히 갇혀 있습니다.
솔라나의 상황에 있어서, 기존 AMM 솔루션은 유동성 분배시 일정 가격 곡선과 유사한 논리를 사용합니다. LP 가격 인터벌의 부재는 더 낮은 오더북 깊이와 낮은 LP 보상 등을 의미합니다. 솔라나는 레이어 1 네트워크로서의 성장에 있어 초기 단계에 있기 때문에, 네트워크를 키우고 더 많은 거래량을 유치해야 하는 상황에 이 문제는 더욱 치명적입니다. 기존 유동성을 보다 효율적으로 활용해 기하급수적으로 더 큰 오더북 깊이를 제공함으로써, Cyclos는 레이어 1 네트워크가 거래량을 유치할 때 마주하는 ‘닭 또는 달걀’ 시나리오로 부터의 잠재적 탈출구를 제공합니다.
Cyclos에서는 자본 효율성이 눈에 띄게 성장할 뿐만 아니라 결과적으로 더 적은 LP들의 자산이 리스크에 노출됩니다. 더 낮은 자산이 리스크에 노출된다는 것은 더 많은 자산이 활용될 수 있으며 보다 큰 가격 인터벌에 걸쳐 퍼질 수 있고 더 많은 수수료를 획득할 수 있음을 의미합니다. 또, 솔라나 네트워크의 저렴한 가스비는 곧 LP가 발생시키는 수수료 페널티가 적다는 것을 뜻합니다. 이와 같은 주요 혁신을 하나의 제품으로 엮어 우리는 Cyclos가 솔라나를 넘어 전체적으로 AMM 경험을 크게 향상시킬 수 있는 가능성을 갖고 있다고 믿습니다.
솔라나의 약속
높은 처리량에 집중된 유동성에 대한 우리의 독자적인 어프로치를 가져오며, Cyclos의 목표는 저렴한 네트워크입니다. 당사의 제품 개발에는 솔라나 DeFi 유저들을 위한 사용자 중심적 원스톱 숍의 신속한 롤아웃이 포함되지만, 모든 생태계 참가자를 위한 핵심 가치 오퍼링은 Serum의 오더북에 맞춰진 깊이있는 유동성에 대한 당사의 어프로치에 있습니다.
이 지점에서, 사람들은 종종 왜 우리가 솔라나 위에 구축하는지 묻곤 합니다 - 우리는 단지 대세를 따르는 것일까요? 짧은 대답은 ‘아니요’ 입니다. 기본 레이어 인프라로서의 솔라나는 높은 경쟁력을 갖고 있으며, 다양한 방면에서 기타 레이어-1 네트워크에 비해 우월한 확장성 솔루션을 제공합니다. 우리는 협력 및 멀티체인의 미래를 믿고 있으니, 현재 이용할 수 있는 최고의 솔루션으로 시작하는 것이 당연하지 않았을까요?
사용자 확보 단계에서 솔라나는 DeFi에 대규모 참여에 대한 문을 열어줍니다. 저렴한 수수료와 높은 트랜잭션 속도는 진입 장벽을 제거해주는 DeFi 앱을 구축할 기회를 제공해 줍니다. 물론, 거래량이 없다면 비용과 트랜잭션 수수료는 의미가 없을 것입니다. 지난 몇달 동안 솔라나에서 TVL이 지속적으로 성장한 것을 볼 수 있었으며, 우리는 이것을 앞으로 다가올 것에 대한 강력한 신호라고 봅니다. 이를 염두에 두고 우리의 목표는 Cyclos를 이 생태계에 도입해 솔라나에서의 거래량을 더 높은 수준으로 끌어올릴 카탈리스트로 만드는 것입니다.
앞으로 Cyclos에 생길 일
우리는 솔라나 커뮤니티에 당사의 AMM을 선보이게 되어 매우 기쁩니다. 프로젝트를 위해 지금까지 받아온 지원은 우리가 더 빠르게 움직일 수 있도록 도왔으며, 제품이 성장함에 따라 커뮤니티로부터의 더 많은 피드백을 기대합니다. Cyclos의 핵심에는 DeFi 사용자를 위한 진입 장벽을 낮추고 경쟁력이 뛰어나며 사용자 친화적인 AMM이라는 비전이 있습니다. 이 비전을 최대한으로 실현하는 것은 꾸준한 참여와 DeFi 유저와의 소통을 통해서만 가능합니다. 이를 위해 우리는 여러분을 텔레그램 커뮤니티와 트위터에 초대합니다. 우리와 함께해 솔라나에서 DeFi의 미래를 구축하는데 힘을 실어주세요.
Cyclos는?
Cyclos는 솔라나에서 자산이 거래되는 방식의 효율성을 극대화하기 위한 솔루션입니다. LP가 Serum에 제출된 오더에 있는 특정 가격 범위 내에서 유동성을 집중할 수 있도록 함으로써 거래자에게 소량의 거래를 하더라고 실제 호가에 액세스할 수 있는 기회를 제공합니다.
* 해당 포스팅은 투자 관련 정보 공유의 목적으로 포스팅된 글이며 투자 권유가 아닙니다. 그러므로 개인 투자의 책임은 모두 본인에게 있으니 참고하셔서 투자하시기 바랍니다.
