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본 포스팅은 < 원본 : Set Protocol live on Polygon — Pushing boundaries in Asset Management >의 번역본으로 Set Protocol과 DPI에 관심이 있는 커뮤니티 투자자분들의 편의를 위해 작성되었습니다.

오타나 번역 관련 문의가 있으시다면 댓글로 부탁드립니다!

우리는 폴리곤에서 Set Protocol을 출시하게 되었다는 것을 발표하게 되어 매우 기쁘며, 이것으로 우리는 진입장벽을 낮추고 대중을 위한 자산 관리와 전략 창출에 한발짝 더 가까이 다가갈 것입니다.

DeFi 자산 관리의 채택을 가속화하겠다는 Set Protocol의 목표

인터넷이 우선인 세상에서 우리는 글로벌하며 휴일이 없고 허가없는 투명한 인터넷 기반의 금융 시스템이 불가피하다고 믿습니다. 이 새로운 시스템은 트레이딩, 대출/대여, 파생상품, 보험 등의 기존 금융 시스템의 모든 요소를 갖고 있으며 오늘날 우리가 상상할 수 없는 새로운 활용 사례로의 문을 열어줄 것입니다. 이 새로운 패러다임에서 Set Protocol의 미션은 DeFi 자산 관리의 채택을 가속화하는 것입니다.

다음은 무엇인가요?

이 출시와 함께, Set Protocol은 모든 자산에 대해 그 어떤 전략도 가능하게 만들겠다는 목표로 멀티체인 생태계로의 빠른 확장을 위한 구조를 개발했습니다. 여기에 대해 더 많은 것들이 공개될 것입니다. 

시작하기

가장 쉽게 시작하는 방법은 우리의 네이티브 디앱인 TokenSets를 통해 시작하는 것입니다. 우리는 TonkenSets를 통해 새로운 프로토콜 및 체인과의 통합을 계속 해나갈 것입니다. 

새로운 통합은 UI에 앞서 네트워크 레이어에서 언제든 먼저 이용 가능할 것입니다. 가장 최신의 정보를 얻으려면 당사의 디스코드에 들어오고 Documentation을 참조하시기 바랍니다.

우리가 이 글에서 다음으로 다룰 것은 우리가 폴리곤 출시에 관해 왜 기쁜지, 그리고 여러분이 지금 당장 TokenSets를 통해 시작하는 방법에 대해 간략하게 설명할 것입니다. 

개요

폴리곤은 이더리움을 위한 EVM-호환 가능한 확장성 솔루션으로 유저들이 분산형 자산 관리의 세계에 훨씬 저렴한 비용으로 더욱 쉽게 액세스하게 돕습니다. 당신이 TokenSets에 발만 담궈보고 싶은 초심자거나 자주 거래하는 숙련된 포트폴리오 매니저이거나 상관 없이 우리는 여러분 모두의 의견을 들었습니다. 폴리곤에 출시함으로 우리는 모든 참가자를 위해 L1 대비 훨씬 저렴한 트랜잭션 수수료와 트랜잭션 시간을 낮춰 진입 장벽을 낮출 것입니다.  

폴리곤의 PoS 체인에 쉽게 구축할 수 있는 상황에서 프로토콜 수수료를 낮추는 것이 목표였다면 왜 이제서야 출시했을까요? 정답은 바로 유동성에 있습니다! Set Protocol과 같은 자산 관리 프로토콜은 출시를 가능하게 하려면 충분한 유동성과 자산 선택권이 필요합니다. 이것이 중요한 이유는 세트들이 100% 담보화되어 있고 구축된 자체 계약 내에서 필요한 모든 기본 토큰을 보유하고 있기 때문에 사용자가 특정 세트에 투자할 때 Set 토큰을 발행해 투자자에게 보내는 데 필요한 기본 자산을 쉽게 얻을 수 있도록 온체인 유동성이 있어야 하기 때문입니다. 이 전제조건을 누가 해결했을까요? 효율적인 주문 라우팅을 위해 0x에서, 그리고 유동성을 위해 Sushi에서의 동료들이 각자의 폴리곤 출시에 관한 성공담 및 경험을 공유해줬습니다. 

폴리곤에서 어떻게 TokenSets에 액세스하나요?

진행 과정에서 도움을 드리기 위해 다음의 필수 온보딩 정보를 다룰 것입니다:

● 폴리곤 브리지를 이용해 이더리움에서 폴리곤으로 토큰을 옮기는 방법.

● 폴리곤에서 TokenSets에 액세스하는 방법.

이더리움에서 폴리곤으로 토큰 옮기기

폴리곤 네트워크로 토큰을 전송하는 첫번째 방법은 폴리곤 브리지를 통해 직접 옮기는 것입니다.

이더리움과 폴리곤(Matic) 네트워크 사이에서 지갑 내 자산을 변환하는 Matic 브리지입니다.

MetaMask 지갑을 폴리곤 브리지에 연결합니다.

폴리곤으로 옮기고 싶은 금액을 입력하고 ‘Transfer’를 클릭한 후 ‘Continue’를 클릭합니다. 아래의 예에서 우리는 TokenSets 플랫폼에서 세트에 투자하기 위해 ETH를 폴리곤 네트워크로 브리지합니다. 

이 트랜잭션이 전송되면 당신은 약 10분 안으로 잔액이 업데이트 된 것을 확인할 수 있습니다. 이것은 여러분의 토큰이 폴리곤 네트워크 아래 같은 지갑 어드레스로 성공적으로 전송되었다는 것을 의미합니다.

이제 당신은 MetaMask와 같은 지갑에서 자산이 브리지 된 것을 확인할 수 있으며, Zerion과 Zapper처럼 폴리곤 자산을 지원하는 포트폴리오 추적기도 있습니다. 추가적으로, 폴리곤 네트워크에서 첫 번째 트랜잭션을 지원하기 위해 폴리곤 팀이 제공하는 소량의 MATIC 토큰이 당신에게 제공됩니다.

TokenSets에서 폴리곤 세트 탐색하는 방법

현재 우리는 폴리곤에서 TokenSets에 액세스하는데 MetaMask만 지원합니다. MetaMask 지갑을 연결하기 위해 홈페이지 우측 상단의 Sign In 버튼을 이용하고 지갑을 언락합니다.

확장 창의 상단에 네트워크 변경을 클릭해 MetaMask에서 연결되어 있는 네트워크를 변경하고, 드롭다운 목록에서 폴리곤(메인넷)을 선택합니다.

TokneSets에서 탐색 바에서 네트워크 변경 버튼을 클릭하고 현재 폴리곤 네트워크에서 가용한 세트를 보기 위해 Explore on Polygon을 선택합니다.

이제 당신은 TokenSets에서 폴리곤에 연결되었습니다! ✅

다음 섹션에서 우리는 투자자, 관리자, 그리고 개발자가 현재 프로토콜을 어떻게 이용하고 있는지에 대해, 그리고 여러분이 그들과 함께하기 위한 필수적인 자원에 대해 알아볼 것입니다.

현재 TokenSets를 어떻게 이용하면 될까요?

오늘날 암호화폐 생태계에서 AUM과 명성에 있어 가장 성공적이며 규모가 큰 인덱스들이 Set Protocol을 이용해 구축되었으며, 그 예로 DeFi Pulse Index, ETH Flexible Leverage Index, 또는 Metaverse Index가 있습니다.

아래는 당신이 어떤 유형의 유저인지 파악하는 것을 도울 복합적인 역할 맵과 플랫폼 이용을 가이드할 최적의 자원들입니다. 커뮤니티와 팀은 언제나 여러분의 여정을 도울 준비가 되어 있으니 주저하지 말고 디스코드 서버에 합류해 질문이 있을 때 언제든지 문의해 주세요!

• 투자자

투자자들은 구조화된 상품 포트폴리오에서 자신의 몫을 나타내는 Set 토큰을 받고 자분을 배분합니다. 기본 스마트 컨트랙트를 통해 외부 관리자들이 펀드에 접근할 수 없기 때문에 투자자들은 자산에 대한 완전한 소유권을 가집니다. 

현재 이용 가능한 다양한 세트에 투자하고 싶으신가요? 다음은 여러분이 TokenSets에서 수행할 수 있는 작업들을 이해하는데 도움을 줄 몇 가지 가이드입니다. 

📕 투자할 세트 탐색하기

📗 TokenSets를 이용해 구입 및 판매하기 /  📽 동영상 가이드 

📘 TokenSets를 이용해 세트 발행 및 상환

📙 내 세트 퍼포먼스 추적하기

• 관리자

관리자는 개인이나 기관으로서 투자자에게 그들의 세트를 투자 기회로 제공하거나, 온체인에서 투자 기회와 투명한 관리 방법이 필요한 재무부가 있는 DAO 등 활용 사례에 맞게 구조화된 세트를 만들고 유지합니다. 관리자는 스트리밍 수수료를 이용해 그들의 제품을 수익화할 수 있으며, 그들이 성장함에 따라 제품을 통해 여러 수익성 높은 수입원을 만들 수 있습니다. 

자신만의 세트를 관리하고 싶나요? 아래의 가이드는 여러분이 전체 프로세스를 빠르게 익히고 시작할 수 있도록 도울 것입니다!

📕 TokenSets를 이용한 세트 생성 / 🎥 동영상 가이드

📗 TokenSets를 이용한 세트 관리 

📘 TokenSets를 이용한 세트 내 자산 트레이딩

📙 내 세트 아이콘 및 설명 커스터마이징

• 개발자

개발자는 Set Protocol 레이어를 기반으로 차세대 금융 애플리케이션을 개발하고 목표를 더욱 빨리 달성합니다. 알고리즘적으로 리밸런스된 암호화폐 인덱스를 실행하든 아니면 기존 고객층에 맞는 장기 투자 포트폴리오를 실행하든 관계없이 Set Protocol은 혁신적인 프로젝트가 생겨날 수 있는 무한한 가능성을 갖고 있으며, 그 핵심적인 예로 TokenSets가 있습니다.

여러분의 프로젝트와 이 프로토콜이 프로그램적으로 상호작용할 방법에 대한 생각이 있으신가요? 다음은 여러분이 알아둬야 할 것입니다.

📕 가이드 & 튜토리얼

📗 프로토콜 컨트랙트

📘 깃허브

추가적인 가이드

영상을 통해 배우는 것이 더 쉬운 편인가요? 걱정 마세요 여러분을 위한 자료도 준비해뒀습니다. 다음 동영상 가이드를 확인하고 TokenSets 이용 방법에 대해 알아보세요.

🎥 TokenSets에서 구매 및 판매하기 ㅣ DeFi 자산 관리

🎥 TokenSets에서 세트 생성 방법 ㅣ DeFi 자산 관리

자원

이 가이드에서 다뤄지지 않은 문제를 경험하신다면, 디스코드를 통해 Set Protocol 팀에 직접 연락주시기 바랍니다.

* 해당 포스팅은 투자 관련 정보 공유의 목적으로 포스팅된 글이며 투자 권유가 아닙니다. 그러므로 개인 투자의 책임은 모두 본인에게 있으니 참고하셔서 투자하시기 바랍니다.

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본 포스팅은 < 원본 : Understanding the Risks of Owning FLI Tokens >의 번역본으로 Set Protocol과 DPI에 관심이 있는 커뮤니티 투자자분들의 편의를 위해 작성되었습니다.

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Flexible Leverage Index 제품군은 Index Coop가 비트코인과 이더리움에 두배의 노출을 주기 위해 만든 ERC-20 토큰입니다. 이 제품들은 비트코인과 이더리움 모두에서 투자자가 레버리지 수익에 노출되도록 하고 보통의 레버리지 거래에 수반되는 복잡성과 리스크를 크게 줄여주기 때문에 매우 유혹적입니다. 시장이 상승궤도에 있다면 FLI 투자자들은 놀라운 퍼포먼스를 경험할 수 있습니다. 하지만, 이 제품에는 투자자들이 꼭 알아야 할 내재적인 리스크가 있습니다. 

이 글은 FLI 제품이 가지고 있는 퍼포먼스와 내재적인 기술적 리스크에 대해 설명할 것입니다. 

퍼포먼스 리스크

FLI 토큰은 단순 레버리지 포지션과 비교해 다르게 수행됩니다

단순한 레버리지 포지션 거래와 다르게 같은 거래를 하더라도 FLI 토큰을 이용한 보상은 예측하기가 쉽지 않습니다. 단순한 레버리지 포지션을 이용하면, 트레이더는 거래소에 담보를 예치하고 기초 자산에 대한 단순 배수의 수익을 돌려받는 포지션을 취합니다. 예를 들어 한 트레이더가 BTC에서 2x의 포지션을 잡으면, 그는 정확히 BTC 수익의 두배를 기대할 수 있습니다. BTC 수익이 10%로 돌아오면 그는 투자에 대해 정확히 20%의 수익을 기대할 수 있습니다.

FLI 제품은 다른 메커니즘을 이용하며 트레이더들은 기초 자산에 대한 정확한 수익을 알기 어렵습니다. BTC2x-FLI 토큰을 이용해 투자자는 더 짧은 시간일수록 단순 레버리지 포지션과 비슷한 수익을 기대할 수 있습니다. 앞서 들었던 예시를 이용하면, 10%의 BTC 수익을 일 주일 동안 보는 것은 BTC2x-FLI에서 20%를 기대할 수 있지만, 유동적인 레버리지 비율과 일별 리밸런싱으로 인해 정확히 20%일 확률은 높지 않습니다.

불안정한 시장일수록 FLI 토큰의 퍼포먼스는 예측하기 어렵습니다

시장 상황이 긍정적일수록 FLI 토큰의 퍼포먼스에 대한 예측도 쉽게 할 수 있으며, 가격이 꾸준히 상승할 때 FLI 토큰에 대한 수익 또한 2x 목표를 높은 정확성으로 달성할 것입니다. 모든 레버리지 자산의 퍼포먼스는 불안정한 또는 횡보하는 시장에서 예측하기가 어렵습니다. FLI 토큰은 유연한 레버리지 비율을 이용해 이러한 기간 중에도 안정적인 퍼포먼스를 유지할 수 있도록 하지만, 일부 차이가 발생할 수 있습니다. 트레이더는 이와 같은 기간중 FLI에 대한 수익이 2x 목표에서 벗어날 확률이 높다는 것을 인지해야 하며, 그 차이는 변동성이 높을수록 더욱 커집니다. 이것은 변동성 드리프트라는 현상의 예시이며, 모든 레버리지 자산 및 토큰의 특성입니다.

주요 시장 조정기간 중 FLI 토큰의 가치가 크게 하락할 수 있습니다

FLI 토큰은 가격이 크게 조정될 때 유저를 청산의 리스크로부터 보호하기 위해 설계되었습니다. 기초 자산(ETH 또는 BTC)의 가치가 급격하게 하락하면, 리밸런싱 메커니즘은 안전한 운영 범위 내에 있기 위해 공격적으로 레버리지를 줄이기 시작할 것입니다. 

청산이 일어날 확률이 높지 않지만, FLI 투자자는 여전히 가격이 크게 하락하는 시장의 경우 심각한 자산 손실을 경험할 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 예를 들어 2021년 5월 15일부터 23일까지, ETH의 가격은 48% 하락했습니다. 이와 같은 기간 중 ETH2x-FLI에 대한 투자는 총 72%의 가치가 하락했습니다.

시장이 완전히 붕괴할 시 청산의 위험이 있습니다

FLI 토큰으로 잡은 포지션은 청산될 수 없지만, ETH 또는 BTC에 대해 잡은 포지션은 청산될 수 있습니다. FLI 토큰은 Compound에서 관리된 레버리지 포지션을 나타내며, 키퍼 봇은 안전한 청산 비율을 유지하기 위해 가격이 하락할 때 자동으로 레버리지를 줄입니다. 갑자기 순식간에 75%가 하락하는 등의 사장 붕괴의 경우, 키퍼 봇은 필요한 수준의 담보를 유지하기 위해 즉각적으로 대응하지 못할 수 있으며 포지션이 청산될 수 있습니다.

기술적 리스크

2차 시장에서 FLI 토큰의 가격이 NAV와 다를 수 있습니다

2차 시장에서 FLI 토큰에 대한 수요가 공급을 초과한다면, 가격이 NAV(Net Asset Value 총 자산 가치)를 초과할 수 있습니다. 이 상황에서 트레이더는 토큰의 본질적인 가치보다 더 많이 지불하게 되며 가격이 상승합니다. 이는 FLI 토큰에 대한 일시적인 가격 프리미엄으로 이어질 수 있습니다. 새로운 토큰을 발행해 NAV로부터의 편차를 최소화하고 대응하기 위해 arbitrage 봇이 배치되어 있습니다. 2021년 5월 높은 수요로 인해 발행 가능한 공급 캡까지 도달하는 상황이 발생했고, arbitrage 봇이 리밸런싱할 수 없는 ETH2x-FLI 프리미엄이 발생했습니다. 거버넌스 리스크를 줄이고 추후 이와 같은 프로세스를 신속하게 처리하기 위해 특정 커뮤니티 멤버에 대해 매개 변수 위임 변경 등의 주요 조치를 취했습니다.

스마트 컨트랙트 리스크

스마트 컨트랙트는 FLI 토큰과 DeFi 생태계의 모든 프로토콜의 자동화와 안정성을 도모하는데 필수적인 빌딩 블록입니다. 올바르게 고안된 경우 스마트 컨트랙트는 높은 수준의 보안과 투명성을 제시합니다. 그러나 모든 시스템은 버그와 에러의 위험성을 갖고 있으며, 스마트 컨트랙트는 어태커가 해킹하거나 오용할 경우 그들이 높은 수익을 올릴 수 있습니다.

모든 FLI 토큰은 Set Protocol의 자산관리 플랫폼에 배치되어 있습니다. Set Protocol의 모든 FLI 기초 모듈은 완전히 감사를 완료했습니다. 이에 대한 정보는 여기서 확인할 수 있습니다.

ETH2x-FLI와 BTC2x-FLI에 대한 스마트 컨트랙트는 모두 온라인에서 확인할 수 있습니다.

의존성 리스크

FLI 토큰은 여러 개의 다른 분산형 프로토콜에 의존적이며, 이 중 어떤 프로토콜이 실패하거나 FLI가 안전하게 기능하기 위한 의존성의 조건을 충족하지 못할 수 있다는 위험성에 항상 노출되어 있습니다. 기본적으로 FLI 토큰은 Compound에 의존적이며, Uniswap과 Sushiswap과 같은 분산형 거래소와도 마찬가지입니다. 선도적인 플랫폼이자 유동성 공급자로서 이 프로토콜들은 ETH 또는 BTC의 기초 포지션을 관리하고 리밸런스하는 데 필수적입니다. 충분한 유동성이 가용하지 않은 경우, FLI 토큰은 레버리지 비욜을 관리할 수 없게 됩니다. 이와 유사하게, FLI는 Chainlink의 오라클을 가격 정보 소스로 의존합니다. 만일 Chainlink가 데이터를 업데이트 하는데 실패할 경우, 키퍼 봇이 가격 변동에 대응할 수 없게 되어 FLI는 리스크에 노출됩니다. 

USDC 중앙화 리스크

USDC는 Circle과 코인베이스가 통제하는 완전히 중앙집중화된 토큰이며, 정부 규제에 의존적입니다. 정부 규제에 따른 개입이 있을 경우, USDC는 어드레스에 대한 트랜잭션을 방지하기 위해 전환할 수 있는 블랙리스트 메커니즘을 가지고 있습니다. 만약 규제자가 Compoud 또는 FLI를 특정지어 USDC 블랙리스트를 발효하고자 결정한다면, 컨트랙트에 락업된 모든 USDC는 쓸모가 없어집니다.

면책 조항: 이 내용은 정보 제공만을 목적으로 두고 있으며, 이 정보 또는 기타 자료를 법적, 세금, 투자, 금융, 또는 기타 조언으로 해석해서는 안됩니다.

* 해당 포스팅은 투자 관련 정보 공유의 목적으로 포스팅된 글이며 투자 권유가 아닙니다. 그러므로 개인 투자의 책임은 모두 본인에게 있으니 참고하셔서 투자하시기 바랍니다.

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