[Oddz] 미국과 유럽 옵션거래의 차이

본 포스팅은 < 원본 : American vs. European Options >의 번역본으로 Oddz 프로젝트에 관심이 있는 커뮤니티 투자자분들의 편의를 위해 작성되었습니다.

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지난 번 옵션 트레이딩에 관련된 가이드를 보면 콜 및 풋 옵션에 대한 다양한 예와 옵션 트레이딩의 다양한 그릭 등 여러분이 옵션 거래에 대해 알아야 할 모든 것에 대해 알 수 있습니다. 이 글은 지난 가이드에 이어 미국과 유럽의 옵션 스타일의 차이점에 대해 설명할 것입니다.

미국과 유럽의 옵션 스타일은 지역에 국한된 특수한 형태의 옵션 컨트랙트가 아닙니다. 여러분은 이를 전 세계 어디에서든 거래할 수 있습니다. 다만, 이와 같은 옵션 거래를 하기에 앞서, 두 스타일의 차이점에 대해 이해하는 것이 중요합니다.

이 글을 통해 우리는 여러분께 미국과 유럽의 옵션 트레이딩에 대한 정의를 내리고, 그 개념과 유사점 및 차이점에 대해 알아볼 예정입니다.

 

옵션 스타일

미국 옵션

미국 옵션은 당신이 지정된 날짜에 특정 암호화폐를 구매 또는 판매할 수 있는 의무 아닌 권리를 주며, 계약 만료일 전 언제든 이 권리를 행사할 수 있습니다.

유럽 옵션

유럽 옵션은 암호화폐를 미래에 구매 또는 판매할 의무 아닌 권리를 주며, 계약에 명시된 특정 만료일에 해당 권리를 행사할 수 있습니다.

 

‘실행’은 무엇을 말하나요?

‘실행’은 옵션의 구매자 또는 홀더가 컨트랙트에 대한 권리를 청구하는 프로세스입니다. 콜 옵션은 홀더에게 구매할 수 있는 권리를 주며, 풋 옵션은 지정된 가격에 기초자산 암호화폐를 판매할 수 있는 권리를 주고, 이 가격은 스트라이크 또는 ‘실행’가격이라고 부릅니다.

특유의 높은 유연성 덕분에 오늘날 거래되는 대부분의 옵션은 미국 옵션입니다. 유럽 옵션은 리스크가 덜하지만, 시장 내 관심도가 높아지고 있습니다.

미국과 유럽 옵션의 차이점에 대해 알아보기에 앞서 두 옵션의 유사점을 다뤄보겠습니다.

 

유사점

미국과 유럽 옵션 모두 지정된 스트라이크 가격과 구입시 결정되는 만료일을 갖고 있습니다. 옵션 컨트랙트를 구매한 뒤 만료일을 변경할 수 없습니다.

두 옵션 스타일 사이에 또 다른 유사점은 만료일 이전 단 한번만 실행할 수 있다는 점입니다.

 

차이점

미국과 유럽 옵션 스타일의 주요 차이점은 다음과 같습니다.

● 미국 옵션은 옵션 구입일과 만료일 사이 언제든 상환할 수 있습니다. 유럽 옵션은 옵션의 만료일에만 실행할 수 있습니다.

● 미국 스타일의 옵션이 비교해 유럽 스타일의 옵션이 제공하는 프리미엄은 다소 낮습니다. 이는 특히 만료일 이전 언제든 컨트랙트를 실행할 수 있는 미국 옵션이 가진 유연성에서 비롯된 일입니다. 유럽 옵션은 만료일이 되어서야 실행할 수 있습니다.

● 미국 옵션에 비교해 유럽 스타일의 옵션은 인기가 많지 않습니다.

● 컨트랙트 홀더가 만료일에만 옵션을 상환할 수 있기 때문에 유럽 스타일 옵션에서 헤징 전략을 구축하는 것이 더욱 쉽습니다. 

● 미국 옵션은 수익을 최대화하기 위해 상환할 수 있기 때문에 유럽 옵션과 비교했을 때 더 높은 리스크에 대한 부담이 동반됩니다. 유럽 옵션은 고정된 만료일이 있기 때문에 리스크 확률이 비교적 낮습니다.

 

결론

이 글에서 미국과 유럽의 옵션 컨트랙트에 대해 다룬 가운데, 버뮤다 옵션이라고 불리는 세 번째 형태의 흔하지 않은 옵션이 있습니다. 이 옵션은 만료일 전 특정 일에 실행 권한을 부여해 미국과 유럽 옵션의 중간 형태로 볼 수 있습니다. 예를 들어 옵션 컨트랙트가 7월에 만료되는 경우, 버뮤다 옵션은 투자자가 8월 매주 월요일 옵션을 실행할 수 있게 합니다. 따라서 버뮤다 옵션은 미국 옵션만큼은 아니지만 어느 정도의 유연성을 갖고 있다고 말할 수 있습니다. 버뮤다 옵션의 인기가 증가하고 있는 추세긴 하지만, 아직 주류 옵션은 아닙니다.

 

Oddz는?  

Oddz 프로토콜은 신뢰를 요구하지 않는 온체인 옵션 트레이딩 플랫폼으로, 콜(call) 및 풋(put) 옵션 계약, 조건부 거래 그리고 선물 거래 등을 빠르게 실행할 수 있습니다. Oddz는 옵션 계약, 조건부 토큰 계약, 그리고 선물 계약을 빠르고 안전하고 유연하게 작성, 유지, 실행 그리고 결제할 수 있습니다.

Oddz는 이더리움, 바이낸스 스마트 체인, 폴카닷, 폴리곤, 그리고 Chromia와의 시너지를 이용해 잠재적인 분산형 파생상품 시장을 활성화합니다. 파생상품 거래를 단순화하고 사용자 경험을 강화해 DeFi 생태계를 강화할 수 있는 솔루션을 제공하기 위해 노력합니다.

 

* 해당 포스팅은 투자 관련 정보 공유의 목적으로 포스팅된 글이며 투자 권유가 아닙니다. 그러므로 개인 투자의 책임은 모두 본인에게 있으니 참고하셔서 투자하시기 바랍니다.

 

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