[Oddz] 유동성을 공급하고 Oddz에서 수익을 올리는 방법은?

본 포스팅은 < 원본 : How to Earn by Providing Liquidity on Oddz? >의 번역본으로 Oddz 프로젝트에 관심이 있는 커뮤니티 투자자분들의 편의를 위해 작성되었습니다.

오타나 번역 관련 문의가 있으시다면 댓글 부탁드립니다!

유동성 풀과 스테이킹에 대해 배워보세요

자라나는 DeFi 세계에서 유동성 풀은 필수적인 부분입니다. 유동성 풀은 현 DeFi 생태계의 근간이 되는 기술이며 AMM (automated market maker), 대출-대여 프로토콜, 이자 파밍, 합성 자산, 온체인 보험, 블록체인 게이밍 등을 포함한 다양한 분야에서 필수불가결한 요소입니다. 유동성 풀은 기본적으로 일정 작업을 수행하기 위해 함께 풀된 자산입니다.

기성 금융(TradFi)에서 자금을 풀링하는 것이 종종 물밑 작업을 의미하고 투명성이 없는 행위였다면, DeFi에서 자금을 풀링하는 것은 블록체인 기술이 가져오는 투명성 덕분에 가격면에 있어 효율적입니다. 이제 DeFi에서 여러 목적으로 유동성이 사용될 수 있다는 점을 확인했으니, 유동성이 왜 옵션 트레이딩에서도 이용되며, 구체적으로 Oddz에서 어떻게 사용되는지에 대해 알아보겠습니다.

 

스냅샷: 

● Oddz의 여러 풀에 유동성을 추가하는 행위의 장점에 대해 알아봅니다

● https://app.oddz.fi/options/liquidity 에 방문해 유동성을 추가하고 oUSD 토큰을 받으세요

● 여기서 ODDZ와 oUSD 토큰을 스테이크하세요: https://app.oddz.fi/options/staking

DeFi에서 옵션 트레이딩

지난 글에서 우리는 옵션 트레이딩의 기초에 대해 설명하고 왜 사람들이 다양한 종류의 자산에 대해 옵션 거래를 하는지에 대해 알아보았습니다. 지난 번에 설명한 대로, 옵션은 컨트랙트 구매자가 정해진 시간 안에 미리 지정된 가격에 기초자산 (물건, 주식, 인덱스 등)
을 구매 또는 판매할 의무 아닌 권리를 주는 구속력 있는 컨트랙트입니다.

옵션을 통해 특정 자산을 정해진 가격에 구매 또는 판매할 수 있는 권리를 얻기 위해 사용자는 옵션 판매자에게 옵션 프리미엄이라고 불리는 가격을 구매해야 합니다.

옵션 구매자는 옵션 프리미엄을 지불하고 오직 권리만을 받습니다. 옵션 판매자는 권리를 포기하는 대가로 프리미엄을 받습니다. 따라서, 옵션 판매자는 컨트랙트의 이행을 위해 담보를 예치해아 합니다. 

이론적으로, 옵션 판매자에 의해 노출되는 잠재적인 리스크는 무한합니다. 예를 들어, 보안에 대한 소유권 없이 투기자가 보안에 대한 콜 옵션을 판매할 때 네이키드 콜이 발생합니다. 

기성 금융에서, 판매자는 주로 전문적인 기관 플레이어로, 리스크를 완화할 정교한 헤징 툴을 갖고 있습니다. 또, 다양한 옵션 트레이딩 페어에 대한 오더북 유동성을 제공할 전문적인 딜러와 마켓 메이커가 있습니다.

그러나 앞서 언급한 대로 오더북 모델을 DeFi에서 운영하는 것은 DeFi에서 각 트랜잭션이 사용하는 블록체인에 대해 트랜잭션 수수료를 발생시키기 때문에 매우 비쌉니다. 이와 같은 오더북 모델은 덜 효율적이며 따라서 시장에서 많은 플레이어들이 외면합니다. 오더북을 만드는 대신, DeFi 트레이더들은 유동성 풀에 의존합니다.

이제, Oddz의 트레이더들이 유동성 풀을 활용해 혜택을 얻는 방법에 대해 알아보겠습니다.

Oddz의 유동성 풀

Oddz의 유동성 공급자는 프로토콜의 옵션 작성자입니다. 풀은 서로 다른 조건을 가진 모든 옵션의 상대방이며 담보를 제공합니다. 리스크와 프리미엄은 유동성 공급자 모두에게 공평하게 나뉘고, 한 참가자가 높은 리스크를 혼자 감수하지 않으며 모든 참가자가 보상을 나누게 됩니다. 간단히 말해 풀은 옵션 작성을 위한 공동의 펀드입니다. 유동성을 공급하고 옵션에 대한 담보를 제공하는 대가로, 이러한 풀은 옵션 프리미엄과 리스크 감수 보상을 받습니다. 옵션 작성자는 구입된 옵션이 Out of The Money (OTM)인 이상 혜택을 봅니다. 기초 자산의 시장 가격이 일방적으로 움직이는 경우 손실이 발생할 수 있지만, 장기적으로는 유동성 공급자들에게 유리한 보상을 가져올 수 있습니다. 

Oddz의 유동성 풀은 여러 요소 위에 구축되었습니다:

● 자산 (BTC, ETH, BNB, MATIC, 등)

● 옵션 형태 (콜 또는 풋)

● 옵션 가격 책정 모델 (Black Scholes, 등)

● 옵션 작성자 노출 (1일, 7일, 30일)

Oddz는 2021년 9월 13일 BSC 메인넷에 출시되었으며, Black Scholes 옵션 가격책정 모델을 사용해 1일, 7일, 30일의 노출 기간에 유동성 공급자가 옵션에 유동성을 추가하도록 하고 있습니다. 이 말은 각 자산에 대해 6개의 풀이 있다는 이야기입니다(3개의 풀에 대해 각각 콜 및 풋 옵션). 사용자는 여기에서 BTC와 ETH에 대해 유동성을 공급할 수 있습니다.

리스크 노출을 분산화하려는 사용자 또한 모든 장기적 자산, 옵션 형태, 가격책정 모델과 만료일에 대한 노출이 있는 통합 풀(기본 풀)에 USDC를 예치할 수 있습니다.

Oddz에서 유동성을 추가하는 것의 혜택

● 유동성은 해당 풀에서 유동성을 챙길 수 있는 모든 옵션 구매자들에 의해 집합적으로 공유됩니다.

● 오더북 시스템에 의존하지 않기 때문에, 프로토콜이 자본을 보다 효율적으로 디자인할 뿐만 아니라 가격 슬리피지를 줄여줍니다.

● 유동성 풀은 옵션 트랜잭션을 위해 꾸준히 유동성을 공급합니다.

● 이 모델은 옵션 구매자에게 유연성을 더해주며, 이들은 니즈에 따라 옵션 조건을 재단할 수 있습니다.

● 인터페이스가 매우 간단해 구매자와 유동성 공급자 모두가 Oddz에서 상호작용하는 데 문제가 없습니다. 우리는 사용자가 인터페이스를 이해하는 것이 어렵지 않도록 폴리곤과 바이낸스 스마트 체인에서 테스트넷을 운영했습니다. 프로토콜을 개선하기 위해 사용자들의 피드백이 적극 반영되었습니다.

● 풀 참가자는 옵션 작성자로 풀에서 수집됩니다. 이로 인해 옵션 판매자에게 좋지 않은 급격한 시장 움직임이 있을 때 리스크가 발생할 수 있습니다.

Oddz에서 유동성을 추가하는 또 다른 큰 장점은 Oddz 프로토콜에서 유동성을 꺼내지 않고 전략에 따라 사용자가 하나/여러 풀에서 하나/여러 풀로 유동성 이동시킬 수 있어 유동성을 조기에 제거하는 것에 대해 프리미엄을 잃지 않는 것입니다. (현재 프리미엄은 14일간 락업되며 사용자는 3일에 한번 유동성을 옮길 수 있습니다)

주의 : 특정 옵션에 대한 시장은 컨트랙트가 만료될 때 종료되거나 재구축될 필요가 없습니다. 유동성 공급자는 만기시 유동성을 다른 풀로 굴리는 것에 대해 걱정할 필요가 없습니다. 한 컨트랙트가 만료되거나 발효되자마자 남은 자산은 다른 옵션 컨트랙트를 위해 사용됩니다. 

Oddz 유동성 풀에 대해 알아봤으니, 이제 Oddz에서 옵션을 구입할 때 자산이 어떻게 분배되는지에 대해 예시를 통해 알아보겠습니다.

 

예시

상황 1:

Oddz 프로토콜이 다음 풀에 유동성(USDC)를 갖고 있다고 가정하겠습니다.

• 통합 풀 - 10,000
• ETHUSD ㅣ PUT ㅣ B_S ㅣ 30-1000
• ETHUSD ㅣ PUT ㅣ B_S ㅣ 7-500
• ETHUSD ㅣ PUT ㅣ B_S ㅣ 1-0
• ETHUSD ㅣ CALL ㅣ B_S ㅣ 7-1000
• ETHUSD ㅣ CALL ㅣ B_S ㅣ 1-500
• ETHUSD ㅣ CALL ㅣ B_S ㅣ 30-500

여기서, ETHUSD의 뜻은 자산이 ETH이며 기초가 USD라는 말이며, PUT 또는 CALL은 옵션 형태이고, B_S는 사용된 옵션 가격책정 모델입니다 (이 경우 Black Scholes). 1, 7, 30 등의 숫자는 최대 노출일로, 7일 풀은 1,2,..7일까지의 만료일을 가진 옵션을 작성할 수 있고, 같은 방식으로 30일 풀을 1일에서 30일까지의 만료일을 가진 옵션을 작성할 수 있습니다.

이제 옵션 구매자가 28일의 만료일을 가진 첫 ETH/USD 콜 옵션을 구매한다고 가정하겠습니다 - 여기에 10,000 USD의 유동성을 락업해야 한다고 설정하겠습니다.

이 옵션을 사용할 수 있는 풀은 2개 뿐입니다.

• 통합 풀 (10,000 가능)
• ETH ㅣ CALL ㅣ B_S ㅣ 30 (10,000 가능)

상황 2:

또 다른 구매자가 Oddz에 합류해 2일 만료 ETH/USD 콜 옵션을 구매하고 싶다고 가정하겠습니다 - 3,000 USD의 유동성을 락업해야 한다고 설정하겠습니다.

이 옵션을 사용할 수 있는 풀은 3개입니다.

• 통합 풀 (10,000 가능)
• ETH ㅣ CALL ㅣ B_S ㅣ 7 (1,000 가능)
• ETH ㅣ CALL ㅣ B_S ㅣ 30 (500 가능)

이 옵션 컨트랙트에 어떻게 할당해야 할까요?

우리는 사용 가능한 유동성에 따라 적격 풀을 분류합니다.

• 분류 결과: [500, 1000, 10000]

사용 가능한 유동성의 양과 구매하려는 옵션 컨트랙트의 옵션 형태와 기간에 따라 최대 6개의 풀이 옵션 컨트랙트에 대한 자격을 가질 수 있습니다.

분류 이후 우리는 풀에서 받은 금액을 균일하게 나눕니다, 즉 3000/3 = 1000. 모든 풀이 유동성을 1000을 보유하지 않기 때문에, 각 풀은 사용 가능한 유동성에 따라 다른 양을 할당받습니다. 따라서 우리는 분류된 풀에서 가장 낮은 값을 제거(즉, 500)하고 옵션에 할당합니다.

이제 락업될 남은 유동성은 2500입니다 (3000-500 = 2500)

이것을 균등하게 나눠 할당하면, 각각 2500/2 =1250 입니다.

분류된 풀에서 가장 낮은 유동성을 제거하면(1000), 1250보다 낮기 때문에 ETH ㅣ CALL ㅣ B_S ㅣ 7에서 최대 1000만 락업될 수 있습니다.

락업될 남은 유동성은 2500-1000 = 1500입니다.

분류된 풀에서 가장 낮은 것을 제거해, 즉, 10000(>1250), 남은 풀에서 균일하게 1250을 할당합니다.

 

손익 계산

풀의 어드레스와 모든 할당 %은 유동성 풀 매니저의 <LockedLiquidity> 스토리지에 저장됩니다.

실행 그리고/또는 언락 시기에 풀당 락업된 유동성의 비율에 기반해 프리미엄이 적격 풀에 할당됩니다.

이제 Oddz에 유동성을 공급하는 것과 혜택에 대해 알아봤으니, 원하는 유동성 풀에 유동성을 추가하고 보상을 받으세요.

유동성 공급

가이드: 유동성 추가

당신이 해야 할 일은 유동성을 추가할 풀을 선택하는 것입니다. 여기에는 기초 자산 형태와 옵션 형태 및 노출 기간을 선택하는 것도 포함됩니다. 유동성 풀에 추가할 USDC 금액을 입력하고 입금을 클릭합니다. 트랜잭션이 완료되면 플랫폼에 공급한 유동성의 금액과 획득한 프리미엄을 확인할 수 있습니다.

주의: 유동성 공급자 (LPs)는 스테이크시 $ODDZ 토큰과 프리미엄 수수료 및 프로토콜 트랜잭션 수수료의 일부를 이자로 받을 수 있는 oUSD 토큰을 받게 됩니다. 유동성은 언제든 풀에서 제거될 수 있지만 수익은 14일 동안 락업됩니다. 조기에 유동성을 제거하는 경우, 프리미엄 몰수분을 다른 활성 LP와 공유하게 됩니다. 사용자는 oUSD 토큰이 다른 지갑으로 옮겨질 경우 유동성을 인출할 수 없습니다.

 

가이드: oUSD 스테이킹

oUSD 토큰을 스테이크하려면 여기를 클릭하세요.

스테이크할 oUSD 금액을 입력하고 Stake를 클릭하세요.

주의: 스테이킹은 토큰을 24시간 동안 락업하며 사용자는 스테이킹 보상을 첫 30일의 락업 기간 이후 일별로 청구할 수 있습니다.

사용자는 ODDZ 토큰 또한 이와 비슷하게 스테이크할 수 있습니다.

 

Oddz는?  

Oddz 프로토콜은 신뢰를 요구하지 않는 온체인 옵션 트레이딩 플랫폼으로, 콜(call) 및 풋(put) 옵션 계약, 조건부 거래 그리고 선물 거래 등을 빠르게 실행할 수 있습니다. Oddz는 옵션 계약, 조건부 토큰 계약, 그리고 선물 계약을 빠르고 안전하고 유연하게 작성, 유지, 실행 그리고 결제할 수 있습니다.

Oddz는 이더리움, 바이낸스 스마트 체인, 그리고 폴카닷과의 시너지를 이용해 잠재적인 분산형 파생상품 시장을 활성화합니다. 파생상품 거래를 단순화하고 사용자 경험을 강화해 DeFi 생태계를 강화할 수 있는 솔루션을 제공하기 위해 노력합니다.

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* 해당 포스팅은 투자 관련 정보 공유의 목적으로 포스팅된 글이며 투자 권유가 아닙니다. 그러므로 개인 투자의 책임은 모두 본인에게 있으니 참고하셔서 투자하시기 바랍니다.

 

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