Minted Lab

본 포스팅은 < 원본 : What is USM and how does it work? >의 번역본으로 Standard Protocol 스탠다드 프로토콜 프로젝트에 관심이 있는 커뮤니티 투자자분들의 편의를 위해 작성되었습니다.

오타나 번역 관련 문의가 있으시다면 댓글로 부탁드립니다!

Standard Protocol 플래그 제품 - 스테이블코인 USM은 자주적 주권을 확립하기 위한 새로운 분산형 스테이블코인입니다.

차세대 스테이블코인이 스테이블코인 필드에 현존하는 분산화 관련 존재적 위기에 대한 솔루션을 제안합니다.

분산화에 대한 오해가 있습니다

UST (Terra 스테이블코인)은 법정화폐의 지원을 받는 USDT 또는 USDC와 같은 자산과 다르게 LUNA와 BTC가 있기 때문에 탈중앙화 경제를 위한 분산형 자산이라고 주장합니다. 

다만, 이들이 Terraform Labs (TFL, Do Kwon 소유)와 Luna Foundation Guard (LFG, 역시 Do Kwon 소유)와 같이, 담보물을 중앙집중형 형식으로 관리한다고 가정해 보겠습니다. 그렇다면, 담보물을 암호화폐의 형식으로 보관한다는 것 외에 이들이 법정화폐의 지원을 받는 다른 스테이블코인과 다른 점이 무엇일까요?

양쪽 모두 상대방 리스크를 공유합니다. 현재 LUNA가 UST를 지원하는지 확실하지 않은 가운데, 이들은 BTC를 이용해 이종 담보를 만들고 있습니다.

경매가 있는 기타 과담보 스테이블코인 또한 같은 리스크를 갖고 있습니다. 스테이블코인 가치를 지키는 대부분의 담보물이 외부 소유 계정 (즉, 스마트 컨트랙트)에 의해 유지되고 있으나, 참가자들은 펀드에 액세스할 수 있습니다. 청산을 통해서 오직 오퍼레이터만 때때로 액세스할 수 있으며, 이렇게 직접적이지 않은 소유권으로 인해 똑같은 리스크가 다시 발생할 수 있습니다.

이 경우, Magic Internet Money (MIM)이 MEMO 토큰 청산 분배를 하지 못하며 리스크 관리에 실패했습니다.

한편, DAI는 이 리스크를 두려워해 너무 변동성이 높다고 사려되는 담보를 모두 검열하려 합니다.

화폐 주조세, 리저브 바이백, 백스톱 등의 리스크를 완화하기 위한 신규 알고 스테이블코인이 있지만, 이는 운영하기 위해 중앙집중형 계정에 의존해야 합니다. 따라서, 이들 역시 똑같은 상대방 리스크를 갖고 있습니다. 특권이 있는 계정이 Fei의 PCV를 컨트롤하고, Frax가 팀 계정으로 Amos를 컨트롤합니다.

Standard USM 스테이블코인의 확장성 있고 자가검열적 디자인

분산화에는 자가검열이 반드시 필요합니다.

분산화를 위해 다른 자산을 검열하는 것이 아이러니하게 새로운 중앙집중화입니다. 분산형 경제에서 우리에게 합당한 돈의 진정한 분산화는 바로 자주 주권입니다. 

Standard #USM이 상대방 리스크를 커버하고 진정한 분산화를 이루는 새로운 분산화를 도입합니다.

https://tinyurl.com/liquidation-amm

Standard는 청산물 분배에 있어 스테이블코인의 존재적 위협이자 실패의 중앙집중형 포인트가 되는 상대방 리스크를 갖지 않습니다.

분배되는 청산물은 불변하는 스마트 컨트랙트로 보호되며, 청산은 스테이블코인 홀더들에게 기회가 될 수 있습니다.

Standard는 청산물을 x*y=k 페어로 전송해 USM과 담보물 사이에 차익을 발생시킵니다.

x를 담보에 대한 차익을 만들기 위해 필요한 USM 액수라고 가정하면, 혹자가 취할 수 있는 차익은 다음과 같습니다:

k/x²

이 식은 고래들이 전체 청산물을 취하고 청산된 담보물을 고르게 분배하는 것을 막습니다. 스테이블코인이 청산된 페어의 형태로 스왑되기 때문에 AMM에서의 k가 증가하고 스테이블코인 플로우가 확장됩니다.

리저브 통화 플랫폼으로서의 USM

공정하게 분배된 청산물을 통해, Standard는 팀의 상대방 리스크 없이 모든 담보물을 수용할 수 있습니다.

이 디자인은 다음에 대한 무허가 액세스를 제공합니다:

● DeFi에 안정적인 트랜잭션 정착 레이어

● 트레이딩 기구 활용

● 청산을 통해 다른 변동성 높은 담보물로 헤지

스테이블코인을 만들기 위한 검열저항적 및 무허가 디자인을 가진 CRV와 같은 DAO 토큰인 STND만, 그리고 오직 STND 홀더들만이 USM의 담보물을 자가검열할 수 있습니다.

결론

● 현재 스테이블코인들은 안정성 검열을 받으며, 펀드 매니징에 있어 중앙집중형 액세스를 해야 합니다.

● Standard #USM은 분산형 액세스를 가지며, 검열저항적입니다.

● Standard Protocol의 거버넌스 토큰인 #STND는 #CRV와 같은 역할을 하며, ETH, BTC 등과 같이 네트워크 또는 프로젝트 가치를 통해 자산에 대해 스테이블코인으로 DeFi를 수용하기 위해 사용될 것입니다.

* 해당 포스팅은 투자 관련 정보 공유의 목적으로 포스팅된 글이며 투자 권유가 아닙니다. 그러므로 개인 투자의 책임은 모두 본인에게 있으니 참고하셔서 투자하시기 바랍니다.

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오늘 포스팅을 통해 소개해드릴 프로젝트는 Standard Protocol입니다.

Standard Protocol 공식 홈페이지 : standard.tech/

높은 가격 변동성은 암호화폐를 거래 매개로 활용하기에 큰 어려움을 주는 암호화폐만의 특성입니다.

이러한 문제를 해결하기 위해 존재하는 것이 스테이블 코인으로 미국 달러(USD)와 같이 고정된 가격을 유지하도록 설계된 암호화폐를 말합니다.

대표적으로 테더(USDT), 바이낸스 달러(BUSD)와 같은 코인들이 존재합니다.

스테이블 코인은 법정화폐 담보형, 암호화폐 담보형, 알고리즘형 이렇게 3가지 유형으로 나누어지게 되며 법정화폐 담보형은 대표적으로 테더(USDT)가 존재하며 중앙 발행 화폐의 예비금에 근거해 존재합니다.

암호화폐 담보형은 다른 암호화폐의 지원을 받아 홀더들이 레버리지를 통해 운영됩니다.

알고리즘형은 담보를 바탕으로 하지 않고, 설정된 가격을 유지하기 위하여 순환 공급을 조작하는 알고리즘을 사용하며 대표적으로 Ampleforth(AMPL)이 있습니다.

오늘 소개해 드릴 Standard Protocol은 위 프로젝트들의 장점을 결합한 프로젝트로 곧 IDO를 통해 상장될 예정입니다.

1. Standard Protocol

Standard Protocol은 Polkadot 생태계의 합성 자산을 위한 최초의 CRS(Collateralized Rebasable Stablecoins) 프로토콜로 다양한 프로젝트들의 장점들을 혼합한 모델을 개발함으로써 기존 스테이블 코인보다 훨씬 더 많은 이점을 제공하려 하는 프로젝트입니다.

추가적인 정보를 조금 넣자면 Standard Protocol은 한국에서 최초로 Web3 Grant를 받은 폴카닷 생태계의 프로젝트입니다.

스탠다드 프로토콜이 생각하는 현재 스테이블 코인 시장의 문제점은 아래와 같습니다.

- 스테이블 코인의 특성인 가격 안정성에 너무 집중한 나머지 상호운용성을 위한 지속 가능한 사용 사례가 존재하지 않는다.

- 오라클은 중앙 집중화 되어 있으며 이를 보상할 분산형 에코 시스템이 존재하지 않는다.

위와 같은 문제를 해결하기 위해서 스탠다드 프로토콜이 제시한 솔루션은 아래와 같습니다.

- 탈중앙화

Standard Protocol은 예치된 담보물이나 토큰의 가격/이동을 통제하는 중앙집권형 주체가 없어 악성 공격이나 내부 부패로부터 위험을 방지합니다.

- 분산형 오라클 생태계

Standard Protocol 시스템의 오라클은 정확한 가격 피드를 제공하기 위해 분산되었으며 블록 보상으로 적절하게 인센티브를 부여합니다.

- 가격안정성

 MTR 토큰은 디지털 자산으로 담보되기 때문에 알고리즘형 스테이블코인보다 더 많은 안정성을 제공함과 동시에 공급량을 재설정하기에 유연합니다.

- 상호 운용 가능한 생태계

폴카닷 생태계를 기반으로한 Standard Protocol은 Substrate를 이용하여 토큰과 다른 암호화폐 사이에 브릿지를 통해 기존 스테이블 코인들보다 더 많은 효용성을 제공합니다.

추가적으로 요새 IDO를 진행하는 프로젝트들에 활발한 투자를 하고 있는 Master Ventures와 AU21, Blocksync를 포함해서 NGC 등 많은 투자사들을 파트너로 두고 있으니 참고하시면 좋을 것 같습니다.

2. Tokenomics

Standard Protocol은 3개의 토큰 시스템을 사용합니다.

- Meter(MTR) : Meter는 Standard 시스템에 의해 합성적으로 생성되는 스테이블 코인으로 MTR 보유자는 MTR을 사용하여 Standard 시스템에서 교환, 채권 매입, Farm 토큰의 매개체로 사용할 수 있습니다.

- Liter(LTR) : Liter는 AMM 모듈의 몫을 나타내는 유동성 공급자 토큰입니다. 유니스왑의 LP 토큰과 마찬가지로 유동성을 제공하는 대가로 홀더들에게 보상(LTR)을 제공합니다.

- Standard(STND) : Standard 토큰은 Standard Protocol의 거버넌스 토큰으로 네트워크 스테이킹, 트랜잭션 수수료, 온체인 거버넌스 총 3가지 경우에 사용이 가능합니다.

이 중 투자자들이 프로젝트에 실질적으로 투자하게 되는 토큰은 거버넌스 토큰인 STND입니다.

위 자료는 스탠다드 프로토콜의 거버넌스 토큰인 STND의 Token Distribution입니다.

토큰 비율 중 Funding 비율은 총 21.3%로 Seed(5%) - 5.00M , Strategic partners(5%) - 5.00M , Private round(10%) - 10.00M, Public IDO(1.30%) - 1.30M 할당되어 있습니다.

이 중 TGE 당시 풀리는 물량은 Seed(15%), Strategic partners(20%), Private round(20%), Public IDO(100%)이니 참고하시면 좋을것같습니다.

그 외에 다양한 베스팅을 포함해서 IDO 상장 시 유통되는 초기 물량은 공개되지 않았으며 세일 라운드 별 단가도 공개되지 않았습니다.

상장 전 추가적으로 디테일하게 정보가 공개된다면 민티드랩 채널을 통해 소개해드릴 수 있도록 하겠습니다.

3. Polkastarter IDO

Standard Protocol은 Polkastarter 플랫폼에서 IDO를 진행하겠다고 공식적으로 발표하였습니다.

Polkastarter IDO는 4월 27일에 진행될 예정이며 이번 IDO에 배정된 물량은 총 $325K의 STND 토큰입니다.

총 2개의 라운드로 진행되며 1라운드는 Standard Protocol과 관련된 퀴즈를 통해 150명에게 Whitelist 성공 자격을 지급하며 2라운드는 추첨을 통해 400명(POLS 홀더 200명, 퍼블릭 200명)에게 Whitelist 기회를 지급합니다.

현재 Whitelist를 접수 받고 있으니 Standard에 관한 더욱 자세한 내용은 커뮤니티를 통해 확인해주시면 감사할 것 같습니다.

* 관련 링크는 포스팅 하단에 첨부하겠습니다.

< 프로젝트 관련 사이트 >

* 트위터 : twitter.com/standarddefi

* 미디엄 : blog.standard.tech/

* 한국 공식 커뮤니티(채팅) : https://t.me/StandardKoreachat

* 한국 공식 커뮤니티(공지) : https://t.me/StandardKoreaANN

* 해당 포스팅은 투자 관련 정보 공유의 목적으로 포스팅된 글이며 투자 권유가 아닙니다. 그러므로 개인 투자의 책임은 모두 본인에게 있으니 참고하셔서 투자하시기 바랍니다.

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