본 포스팅은 < 원본 : Bifrost SALP: Release Crowdloan Liquidity for Participants >의 번역본으로 바이프로스트 파이낸스 프로젝트에 관심이 있는 커뮤니티 투자자분들의 편의를 위해 작성되었습니다.
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바이프로스트의 Slot Auction Liquidity Protocol(SALP)는 파생상품을 만들어 Crowdloan(크라우드론)에 락이 걸린 사용자의 KSM/DOT 유동성을 해제하기 위해 출시되었습니다. SALP는 크라우드론의 자본 활용도를 크게 높이고, 파라체인 슬롯 경매를 위한 기회비용을 잃지 않으려는 참가자들을 더 많이 끌어들일 것입니다. 유저들에게 SALP는 DOT/KSM 락업 없이 크라우드론에 참여할 수 있는 기회를 제공합니다. 파라체인 프로젝트에게 SALP는 입찰에 성공할 확률을 높여줍니다. Polkadot 또는 Kusama 생태계 측면에서 SALP는 슬롯 경매 참여를 높이므로 DOT/KSM이 보다 창의적인 기능들을 만들어낼 수 있도록 도울 것입니다.
바이프로스트 SALP는 vsDOT/vsKSM과 vsBond의 두 가지 파생상품을 생성합니다. 이 중 vsDOT/vsKSM은 FT인 반면 vsBond는 꼭 다른 파라체인을 위한 건 아닙니다. 예를 들어, 파라체인 1과 파라체인 2는 각기 다른 vsBond-1과 vsBond-2를 생성합니다. vsBond-1과 vsBond-2는 각각 스스로 대체 가능하지만, vsBond-1과 vsBond-2 상호 간에 대체 가능하지 않습니다. 다른 파라체인이 경매에 참여하는 것 외에도, vsBond는 다를 것입니다. 다른 기간 동안 동일 파라체인의 입찰 행동은 또 다른 vsBond를 생성할 것이며 이에 대한 설명은 나중에 다루겠습니다.
상당히 복잡해 보이는데, 왜 이렇게 디자인했을까요?
서로 다른 파라체인 리스 기간, 다른 상환 기간, 일관성 없는 파라체인 보상 전략 등의 대체 불가능한 요인들로 인해 파생상품의 완벽한 대체 가능성을 방해하며, 대체 불가능성은 또 유동성의 장애물이 되기도 합니다. 반면에 대체 가능한 파생상품은 다양한 파라체인 크라우드론의 유동성을 결합해 객관적인 유동성 이점을 형성할 것입니다. 따라서 바이프로스트는 크라우드론의 토큰 속성을 시작으로 그 속성들의 유틸리티와 가치를 분리한 후 두 가지의 파생물을 만들어냅니다: vsToken(Voucher Slot Token)과 vsBond(Voucher Slot Token).
전자는 대체가능한 토큰이며, 유저가 파라체인 경매에 기여한 바우처를 나타냅니다. 이 바우처는 언제든 거래될 수 있으며 vsBond와 협력하여 1:1 고정 상환을 할 수 있습니다.
후자는 서로 다른 파라체인들의 경매 보상과 리스 기간을 나타내는 토큰으로, 파라체인 간에 상이한 보상 전략에서 비롯된 문제들을 해결합니다. 한편, vsBond는 바이프로스트의 빌트인 vsBond 마켓을 통해 거래될 수 있으며 이용자는 여기서 유동성 문제를 고려할 필요가 없습니다.
바이프로스트는 vsToken과 vsBond를 통해 토큰의 유틸리티와 가치를 간단한 방법으로 구별할 수 있게 되기를 희망합니다. 동시에, vsToken은 기여 파생상품으로써 강력한 유동성을 가질 것입니다.
기술적 솔루션
vsToken과 vsBond의 메커니즘에 대해 알아보겠습니다:
vsBond: 파라체인 경매 보상과 vsToken 1:1 상환을 나타냅니다
vsBond는 파라체인을 특정하여 나타내고 해당 체인의 성공적인 리스 기간을 보여줍니다. 따라서, vsBond의 전체 이름은 vsBond + 파라체인 프로젝트 이름 + 만료일로 쓰이게 됩니다. 예를 들어, vsBond-Bifrost-2022-06-01의 형식입니다.
vsBond는 두 가지 주요 특성을 가집니다:
- 기여 보상: vsBond는 XCMP를 통해 상응하는 파라체인으로 전송될 수 있으며, 어드레스 중 vsBond를 보유한 어드레스만이 기여자로 식별되면 됩니다.
- vsToken과 합쳐 vsToken을 슬롯 폐기 후 1:1로 상환할 수 있습니다. 따라서, vsBond는 기여 보상과 1:1 상환이 포함된 특별한 상품으로 볼 수 있습니다. 가치 증명서로, vsBond는 높은 유동성 트랜잭션을 요구하지 않으며, 유동성 풀을 생성하지 않고 바이프로스트 vsBond 마켓에서 보류 주문의 ‘buy-in-price’ 형식으로 판매될 수 있습니다.
vsToken: 기여 유동성을 해제하는 대체가능한 토큰
vsToken의 기능을 통해 기여자들은 슬롯 폐기 이전에 원래의 토큰에 대하여 vsToken을 판매할 수 있어 유동성 해제의 목적을 달성할 수 있습니다.
vsBond와 달리 vsToken은 특정 파라체인이나 슬롯에 묶여있지 않습니다. 이에 바이프로스트는 vsToken의 대체가능성을 얻기 위해 두 가지의 교환 풀을 설계했습니다: 1대 1 고정 풀 그리고 Bancor 풀(1:x, x<=1). 메커니즘에 대한 세부 정보는 https://wiki.bifrost.finance/learn/vtoken/salp 에서 확인할 수 있습니다.
잠재적 협력 프로젝트
바이프로스트가 파라체인을 공식적으로 출시하고 난 후, SALP 또한 상품화 단계를 거친 뒤 선보일 예정입니다. 파라체인 슬롯 경매에 참여하는 프로젝트는 SALP로 구성해 슬롯 유동성 파생상품 생성을 마칠 수 있으며, 유저들은 바이프로스트 DApp을 활용할 수 있습니다. SALP는 협력 프로젝트의 파라체인 크라우드론에 쉽게 참여 가능합니다. 경매에 참여하기 위해 모든 투표는 해당하는 파라체인의 크라우드론 어드레스로 바이프로스트 SALP 모듈을 거쳐 자동적으로 이관될 것입니다. 현재 SALP는 파라체인 경매를 필요로 하는 여러 프로젝트와 잠재적 협력 관계에 이르렀습니다. 바이프로스트 vTokenSwap과 Polkadot/Kusama 생태계의 DEX 거래 및 이용 외에도, vsToken은 중앙 집중식 거래소에서도 유동성 체계를 확장할 것입니다. 바이프로스트의 파라체인 출시를 계기로 vsToken의 발행 규모와 유동성은 더욱 향상될 것이며, SALP 프로그램 또한 다른 프로젝트들이 사용할 수 있도록 개방될 예정입니다. 자세한 내용은 salp@bifrost.finance에 문의하십시오.
요약
SALP 도입 계획은 바이프로스트가 사용자 니즈에 대한 심도 있는 조사와 타당성 분석과 평가를 거쳐 고안한 혁신적인 파생상품입니다. 폴카닷에서는 멀티체인 시스템 구조가 표준성과 타당성을 분리하여 서로 다른 컨센서스 시스템 간에 상호 신뢰의 다리를 놓습니다. 바이프로스트 SALP 또한 폴카닷의 초기 의도와 같은 목적을 가지며, 높은 품질의 거래 특성과 차별화된 가치의 특성이 둘로 나뉘어 이용자들이 참여할 수 있는 장벽을 낮추는 동시에 충분한 유동성을 확보할 파생상품을 만듭니다. 폴카닷 슬롯 경매가 공식 오픈하면 SALP는 DeFi 생태계에서 아주 창의적인 제품으로 인식될 것입니다. SALP는 또한 바이프로스트에서 예정된 Kusama 파라체인 슬롯 경매 계획에 처음으로 적용될 것이니 많은 관심 바랍니다.
Bifrost는?
바이프로스트는 Polkadot 생태의 DeFi 기본 프로토콜입니다. 바이프로스트는 유동성을 제공하기 위해 담보된 자산을 위한 인프라가 되기를 추구합니다. 바이프로스트는 스테이킹과 Polkadot Parachain Slot(PLO)를 위한 파생형 vToken을 만들었습니다. 우리는 NGC, SNZ, DFG, CMS 등의 기관과 Web3 Foundation Grant로부터 $2.15M을 모금했습니다. 또, 바이프로스트는 Substrate Builders Program과 Web3 Bootcamp의 멤버이기도 합니다.
vToken은 DeFi, DAPP, DEX, CEX와 같은 다양한 시나리오에서 거래를 최적화하고, 담보 자산의 전송 채널인 스테이킹과 PLO를 실현합니다. 또, 담보 자산 리스크 헤지를 실현하고, vToken을 랜딩 담보로 사용하면 스테이킹 수익이 지불해야 할 이자의 일부를 상쇄하여 저금리대출을 실현할 수 있습니다.
* 해당 포스팅은 투자 관련 정보 공유의 목적으로 포스팅된 글이며 투자 권유가 아닙니다. 그러므로 개인 투자의 책임은 모두 본인에게 있으니 참고하셔서 투자하시기 바랍니다.
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